不对称信息、社会有效投资水平与风险投资契约期限选择

发布时间：2017-09-15 02:02

  本文关键词：不对称信息、社会有效投资水平与风险投资契约期限选择

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【摘要】：在不对称信息框架下,建立风险投资短期契约和长期契约的模型,并对其进行了比较研究,最后,得出结论:不对称信息下的长期契约投资水平严格优于短期契约,但都不能达到社会最优投资水平,即风险投资项目都被过早终止;不对称信息对风险投资的社会有效投资水平、长期契约与短期契约投资水平的影响是同方向、同规模的;在不对称信息下,风险投资短期契约的低效率性是刚性的,不能得到改善,而长期契约的低效率性则可以通过提高贴现率、降低项目主观成功概率得到改善,但也不能完全消除。
【作者单位】： 华东理工大学商学院;
【关键词】： 不对称信息 风险投资 社会有效投资水平 风险投资契约期限
【基金】：国家自然科学基金资助项目(10905023-A050105) 国家社会科学基金资助项目(06CJY006)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 风险投资与一般意义上的投资有着很大的不同,主要在于,风险投资是一种参与型投资,风险投资的投资对象大多是初创不久的中小企业,而且风险投资的投资期限平均要长于一般投资[1]。风险投资家决定对某一项目进行投资,但这并不说明该项目一定会成功,有很多因素影响项目的成败。这

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本文编号：853633