分级基金A、B份额间折溢价率、跟踪指数收益率波动关系的实证研究

发布时间：2017-09-17 06:35

  本文关键词：分级基金A、B份额间折溢价率、跟踪指数收益率波动关系的实证研究

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【摘要】：利用多元GARCH模型分析发现,分级基金中进取份额的折溢价率对稳健份额折溢价率的影响要大于稳健份额对进取份额的影响,稳健份额折溢价率对进取份额折溢价率的影响短期更显著,而进取份额折溢价率对稳健份额折溢价率的影响长期更显著;折溢价率与指数收益率之间的联动性,进取份额要高于稳健份额。折溢价率与跟踪指数收益率间的联动记忆性,进取份额要高于稳健份额;在牛市时,两种份额的折溢价率与跟踪指数的收益率联动性波动更大。在股市整体好转时,进取份额往往能获得超额收益,推高股价泡沫的风险更大,而当股市下行时,进取份额及投资者所面临的风险则更大。因此,需要加强投资者教育,引导投资者理性投资,在向投资者销售理财产品时充分揭示风险,投资者应根据自身的风险承受能力,合理选择投资品种。
【作者单位】： 中南财经政法大学金融学院;
【关键词】： 分级基金 稳健份额 进取份额 折溢价率 跟踪指数收益率 波动关系
【基金】：2015年中南财经政法大学硕士生实践创新课题(2015S0519)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言分级基金也称为结构基金,在收益分配上,其将基金资产划分为风险和收益不同的两类份额:稳健份额(A份额)和进取份额(B份额)。多数分级基金约定,稳健份额A可以获得较为稳定的收益,类似于债券,基金所有收益在按照约定收益率(例如同期银行一年定期存款利率加上一定百分比)支付

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