我国上市公司分红制度探究

发布时间：2017-09-22 20:53

  本文关键词：我国上市公司分红制度探究

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【摘要】：上市公司分红是资本市场的一项基础性制度,是投资者参与资本市场活动获得回报的一个重要途径。由于多方面的原因,我国上市公司分红不合理现象自证券市场建立以来长期存在。如,上市公司常年不分红或少分红,投资者对于上市公司的分红持可有可无的态度,大股东利用“股权多数决”的制度形成对公司的控制,损害中小股东的合法权益,“投机市”的市场氛围导致投资者过度追求资本利得,这些问题都易造成证券市场过度波动,不利于金融市场稳定和安全,不利于发挥证券市场基本功能。2000年以来,面对日益突出的上市公司分红现状,我国证券监管部门开始逐步重视起来,并投入较大精力治理,先后制订和出台了一系列与上市公司分红相关的政策,力图改变上市公司分红的现状。经过近十多年的不断完善和建设取得了一些成效,但与发展较为成熟的美国等资本市场相比还有一定差距。作为证券市场的主体,监管部门、上市公司和投资者如何看待分红问题,监管部门是否要干预上市公司分红,干预方式和程度、如何促进上市公司分红、中小股东权益如何保障等在实践和理论中,仍存在多种作法、争议和讨论。上市公司分红制度能有效增强资本市场投资功能和吸引力,处于不同发展阶段的市场应结合实际安排或引导上市公司开展分红,分红制度使用得当,会促进市场发展,如果仅仅以强制性措施为手段进行监管、治理,也可能会对市场造成负面影响。从资本市场整体来看,上市公司分红是证券市场中的一个环节,其与其他各方面息息相关,研究分红制度不能局限于分红问题,更要着眼资本市场法律制度全局,全面研究实践作法,综合分析各类文献,以便有效理解分红制度,为思考和建立可行、完善的上市公司分红制度奠定基础。本文通过对我国上市公司分红现状、成因和后果的分析,类比国际上一些较发达或成熟的资本市场以及一些新兴市场的作法,研究和分析我国上市公司分红相关的法规和证券监管部门制订的一系统列规范性文件,结合研究强制分红制度的概念以及利弊的研究,作者采用文献研究、经验汇总、类比归纳和演绎等相关研究方法得出研究结论:分红是上市公司自治范畴,市场监管部门应结合上市公司规范运作要求,在充分尊重公司自治的基础上,将分红制度作为资本市场一项重要基础性制度建设,在一定的条件下可以实施强制分红制度,同时,采取税收减免政策,健全投资者投票机制,引入强制分红之诉等措施,完善投资者回报配套机制,借鉴境外先进、有效的分红制度等,不断建设和营造一个公开透明、公平公正、自由竞争、稳定有序的资本市场。
【关键词】：上市公司 分红制度 强制分红 税收 强制分红之诉
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F271
【目录】：

• 摘要2-4
• abstract4-8
• 导论8-16
• 一、选题背景和意义8-9
• 二、文献综述9-14
• 三、研究内容及方法14-16
• 第一章 我国上市公司分红现状分析16-22
• 第一节 我国上市公司分红现状16-19
• 一、上市公司分红少的现象普遍16-18
• 二、投资者投机心理严重18-19
• 第二节 我国上市公司分红现状的成因19-20
• 一、国有控股权下大股东的双重利益冲突19
• 二、市场缺乏有效的分红监管措施19-20
• 第三节 我国上市公司分红现状的后果20-22
• 一、股价过度波动不利于金融稳定20-21
• 二、损害投资者利益21-22
• 第二章 上市公司分红制度的国际比较22-30
• 第一节 以美国为例的发达证券市场22-27
• 一、美国上市公司分红制度22-24
• 二、美国上市公司分红制度成因24-26
• 三、美国上市公司分红制度相配套的其他措施26-27
• 第二节 巴西等新兴证券市场27-30
• 一、巴西上市公司分红制度的变迁27-28
• 二、韩国上市公司分红制度的变迁28-29
• 三、台湾地区上市公司的分红制度29-30
• 第三章 我国上市公司分红的制度现状30-40
• 第一节 上市公司分红的自治性30-32
• 一、上市公司自治性分红的表现形式30-31
• 二、上市公司自治性分红的必要性31
• 三、上市公司自治性分红的局限性31-32
• 第二节 上市公司分红的强制性32-33
• 一、上市公司分红强制性规制的立法动因32-33
• 二、上市公司分红强制性规制的限度33
• 第三节 我国上市公司分红制度评析33-40
• 一、我国法律法规对上市公司分红的直接规制34-35
• 二、我国法律法规对上市公司分红的间接规制35-37
• 三、我国上市公司分红制度存在的不足37-40
• 第四章 我国上市公司分红制度的完善建议40-46
• 第一节 强制分红制度40-42
• 一、上市公司强制分红的概念40
• 二、上市公司强制分红的利弊40-41
• 三、上市公司强制分红的可行性41-42
• 第二节 完善上市公司分红相关配套制度42-46
• 一、税收制度的完善42-43
• 二、健全投资者投票机制43-44
• 三、建立股东强制分红之诉44-46
• 结语46-47
• 参考文献47-51

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本文编号：902765