控制权转移中大股东持股与利益侵占行为研究

发布时间：2017-09-23 12:37

  本文关键词：控制权转移中大股东持股与利益侵占行为研究

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【摘要】：在控制权转移中,大股东在不同持股比例下如何调整利益侵占行为,是我国资本市场投资者保护的重要课题。建立控制权转移中大股东利益函数进行理论推导,选取2001—2008年中国上市公司控制权转移事件作为实证研究样本,并根据控制权转移后公司业绩变化区分为劣质收购和优质收购两组样本,得出结论:(1)对于劣质收购样本,新的大股东未能改善公司治理和公司经营绩效,大股东持股比例与利益侵占表现为"N"型关系;(2)对于优质收购样本,新的大股东的经营改善了公司的业绩,大股东持股比例与其利益侵占呈倒"N"型关系。
【作者单位】： 广州大学经济与统计学院;中山大学管理学院;
【关键词】： 控制权转移 持股比例 利益侵占
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71402034;70972074;71372149) 广东省自然科学基金博士启动项目(S2013040015892) 广东省教育厅科研项目(育苗工程)(2013WYM_0065) 2013年广州市哲学社会科学“十二五”规划课题(13Y30)
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言由于所有权和经营权的分离,在以往有关公司治理的文献中,人们更多关注管理者与股东之间的代理问题(Jensen and Meckling,1976)。事实上,公司控制权和现金流要求权的分离,使得大股东能够以较小的现金流要求权获得上市公司的控制权,从而有可能实现控制权私有收益(Grossm

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本文编号：905317