基于CV-LSM模型的美式期权和债券定价问题的研究

发布时间：2017-09-23 18:32

  本文关键词：基于CV-LSM模型的美式期权和债券定价问题的研究

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【摘要】：在利用最小二乘蒙特卡罗方法(LSM)进行美式期权和债券定价的研究中,如何在有限运算规模下提高计算精度,一直是学术界和业界的研究热点.首先本文的第一章介绍了最小二乘蒙特卡罗方法的概念及研究意义、中国可转债的条款及其特性.第二章将CV-LSM方法应用于美式期权的定价研究,并给出了期权的自由执行边界.本文第三章以算术平均美式-亚式期权的定价为计算对象,通过选择几何平均亚式期权的定价公式作为控制变量(CV),使得样本方差显著减小,进而提高了计算精度.随后本章进一步的将该方法推广到了多维(算术美式-亚式彩虹期权)问题上,通过模拟计算,验证了该方法在高维问题中的有效性.本文第四章主要采用CV-LSM方法,来解决可转债定价的三大难题:美式期权特性、路径依赖性以及条款之间的相互作用.研究对象为国内可转债,以平安转债、工行转债、恒丰转债、石化转债为例,在考虑随机利率、随机波动率下作出可转债定价模型及其实证研究.最后,本文的结论与展望中,给出了本文还存在的不足和今后要深入研究的方向.
【关键词】：美式-亚式期权 最小二乘蒙特卡罗 控制变量 随机波动率 彩虹期权 可转换债券
【学位授予单位】：上海师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F831.51
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 前言9-13
• 1.1 最小二乘蒙特卡罗方法的概念及研究意义9
• 1.2 中国可转债的条款及其特性9-10
• 1.3 文献综述10-11
• 1.4 本文的主要内容11-13
• 第二章 预备知识13-15
• 2.1 LSM方法的基本介绍13
• 2.2 控制变量13-15
• 第三章 美式期权定价的CV-LSM方法15-18
• 3.1 美式期权定价的CV-LSM方法15-16
• 3.2 美式期权定价的数值计算16-18
• 第四章 美式-亚式期权定价的CV-LSM方法18-28
• 4.1 美式-亚式期权定价的CV-LSM方法18-25
• 4.1.1 引言18
• 4.1.2 模型假设18-19
• 4.1.3 美式-亚式期权定价的数值计算方法19-21
• 4.1.4 美式-亚式期权定价的数值计算结果21-25
• 4.1.5 结论25
• 4.2 美式-亚式彩虹期权定价的CV-LSM方法25-28
• 4.2.1 引言25
• 4.2.2 模型假设25-26
• 4.2.3 美式-亚式彩虹期权的数值计算26-27
• 4.2.4 结论27-28
• 第五章 基于CV-LSM模型的可转债定价问题研究28-36
• 5.1 引言28
• 5.2 模型假设28-30
• 5.3 对转股期首日的可转债定价30-31
• 5.3.1 参数的选取30-31
• 5.3.2 对四只可转债的转股期首日债券定价31
• 5.4 在随机波动率下的可转债定价研究31-36
• 5.4.1 参数的选取31-32
• 5.4.2 在随机利率、随机波动率下的可转债定价研究32-36
• 第六章 结论与展望36-37
• 致谢37-38
• 参考文献38-39

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 唐文彬;张小勇;;LSM可转债定价模型及其应用研究[J];财经理论与实践;2008年04期

2 李庆;袁蜀;;关于可转换债券的定价分析[J];统计与决策;2005年24期

3 孔文涛;张卫国;;带跳市场中随机利率下的美式—亚式期权定价[J];系统工程学报;2012年03期

4 梁义娟;徐承龙;;美式期权定价的数值方法[J];应用数学与计算数学学报;2013年01期

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本文编号：906867