基于商誉及净资产估值法的商业银行股权价值评估研究

发布时间：2017-09-25 06:14

  本文关键词：基于商誉及净资产估值法的商业银行股权价值评估研究

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【摘要】：从2006年我国银行业市场全面对外开放以来,我国银行业迅速发展的同时也面临着巨大的挑战。随着金融体系改革的深入,关于银行改制上市、重组,外资和民间资本流入等资本运作活动越来越多,而实施这些活动的基础是有效的股权价值评估。但商业银行与普通企业之间存在较大区别,针对商业银行股权价值评估方法的研究较少。因此,现在亟需对如何有效评估商业银行股权价值的问题进行研究,为我国金融业顺利改革提供后盾。本文的研究目的就是找寻一种专门针对商业银行的股权价值评估方法。由于我国资本市场效率较低,商业银行可选可比公司数量较少,加上商业银行经营业务的特殊性和经营风险的不确定性使其成本收益预测更加复杂,使传统估值方法在应用中存在较大局限。整个金融系统是建立在信心的基础上的,商誉对于商业银行来讲有着生死攸关的重要性,而银行的商誉又依附于其净资产而存在。因此,本文提出使用更符合商业银行行业特点的商誉及净资产法来评估商业银行股权价值,其中银行商誉由三个部分组成：制度资源、银行信誉和客户资源。这一方法首先分析商业银行股权价值的影响因素,然后建立估计模量,一旦模型确立,评估过程中将不存在任何主观因素,有助于提高估计的精确度,同时,避免了传统估值方法的缺陷。论文共由五个部分组成。第一部分介绍了进行商业银行股权价值评估研究的背景和意义,国内外相关研究现状及论文的主要研究内容。第二部分介绍了股权价值评估的基本理论。第三部分通过论述商业银行企业性质、运行机制和行业特征,指出传统估值方法在商业银行股权价值评估中的局限,提出商誉及净资产法并分析其适用性。第四部分建立商誉及净资产股权价值评估模型,并进行实证分析,得出我国银行股权价值与存贷款余额之和正相关,与其他业务收入比重正相关,与不良贷款率负相关,验证了基于商誉及净资产的股权价值评估模型的有效性。第五部分总结本文的研究成果及不足,提出今后进一步的研究方向。
【关键词】：股权价值评估 商誉 净资产 商业银行
【学位授予单位】：华北电力大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F830.42;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 绪论9-17
• 1.1 选题背景及研究意义9-10
• 1.2 国内外相关研究现状10-15
• 1.2.1 企业价值评估理论的发展历程10-12
• 1.2.2 企业股权价值评估方法研究现状12-13
• 1.2.3 商业银行股权价值评估研究现状13-15
• 1.3 本文主要研究内容15-17
• 第2章 股权价值评估基本理论17-26
• 2.1 股权价值相关概念17-18
• 2.2 股权价值评估相关概念18-19
• 2.3 股权价值评估基本方法19-24
• 2.3.1 绝对估值法19-21
• 2.3.2 相对估值法21-22
• 2.3.3 其他估值法22-23
• 2.3.4 估值方法选择23-24
• 2.4 本章小结24-26
• 第3章 商业银行股权价值评估方法选择及依据26-38
• 3.1 商业银行相对普通企业的性质和机制特征26-32
• 3.1.1 商业银行企业性质的特殊性26-27
• 3.1.2 商业银行运作机制特征27-30
• 3.1.3 宏观行业特征30-32
• 3.2 商业银行常用估值方法及其存在的局限32-34
• 3.2.1 相对估值法在商业银行股权价值评估中的应用及局限32-33
• 3.2.2 绝对估值法在商业银行股权价值评估中的应用及局限33-34
• 3.3 商誉及净资产估值法在商业银行股权价值评估的适用性分析34-37
• 3.3.1 采用商誉及净资产估值法的合理性34-35
• 3.3.2 商誉——商业银行核心价值构成之一35-37
• 3.3.3 净资产——商业银行核心价值构成之二37
• 3.4 本章小结37-38
• 第4章 商业银行股权价值评估的模型构建及实证分析38-50
• 4.1 基于商誉及净资产的商业银行股权价值评估模型构建38-41
• 4.1.1 变量的确定38-39
• 4.1.2 商誉估值模型的建立39-40
• 4.1.3 基于商誉及净资产的商业银行股权价值评估模型构建40-41
• 4.2 实证检验与分析41-46
• 4.2.1 样本与数据来源41
• 4.2.2 模型的估计与检验41-45
• 4.2.3 商业银行股权价值评估模型的确立45-46
• 4.3 影响商业银行股权价值的其他主要因素46-49
• 4.3.1 经济增长对商业银行股权价值的影响46-48
• 4.3.2 银行业特许权对商业银行股权价值的影响48-49
• 4.4 本章小结49-50
• 第5章 结论与展望50-52
• 参考文献52-56
• 攻读专业硕士学位期间发表的论文及其它成果56-57
• 致谢57

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本文编号：915831