基于Agent的股市建模与市场分形特征研究

发布时间：2017-09-27 19:28

  本文关键词：基于Agent的股市建模与市场分形特征研究

  更多相关文章： 多重分形特征 多主体建模 平均投资期限结构 市场波动性

【摘要】：自分形市场假说提出以来,金融市场的分形特征成为学术界研究的一个热点。目前对金融市场分形特征的研究已有大量的研究成果,但是这些研究大多是从实证的角度检验各种证券资产的价格或者收益时间序列是否存在多重分形特征并通过对比多重分形特征的强弱来得到一些有意义的结论,对时间序列多重分形特征的产生原因及影响因素的研究较少。因此本文在构建基于多主体的股市模型基础上,对时间序列多重分形特征的影响因素尤其是投资者行为与市场分形特征之间的关系进行研究,并进一步地对分形市场假说中投资期限结构与市场波动之间的关系进行分析验证。论文的主要工作及创新点如下：(1)从主体间交互的角度出发,构建一个包含基本面交易者、动量交易者、反转交易者以及噪声交易者四类投资主体并且符合中国A股市场交易规则的多主体股市模型。通过对模型产生的数据的分析与检验,本文发现模型参数在一定范围内时,模型产生的收益时间序列都具有多重分形特征、收益分布的“尖峰胖尾”特性、收益累计分布尾部的负三次方定律、长程相关性等真实市场的典型统计特征并且统计特征的标度值与实证结果都较为相近。(2)从系统集成的角度出来,对多主体股市模型以及金融分析算法等进行集成,建立一个集数据采集、模型仿真以及数据分析功能于一体的仿真与分析系统。通过该系统,使用者可以方便地控制多主体股市模型的仿真过程,对模型产生的数据或外部导入的数据进行分析并可以查看、导出金融市场中不同证券资产的交易数据。(3)在模型有效的基础上,从收益时间序列自身变化特性以及投资主体交易行为的角度分析了时间序列多重分形特征的影响因素,研究结果表明价格时间序列波动的“厚尾”分布以及长程相关性都对时间序列的多重分形特征有着重要的影响,并且相对于正的价格波动的“厚尾”分布,负的价格波动的“厚尾”分布对时间序列多重分形特征的影响更大。随着趋势交易者反馈时间的缩短,收益时间序列的多重分形谱宽度有增大的趋势,但是反转交易者反馈时间的变化与收益时间序列多重分形特征之间的关系并不明显。随着基本面投资者市场参与度的减小,收益时间序列多重分形谱的宽度明显增大；然而随着趋势交易者市场参与度的减小,收益时间序列多重分形的谱宽度有减小的趋势、多重分形特征的显著性减弱。(4)通过对投资期限结构与市场波动之间关系的分析发现主体平均投资期限结构与大的价格波动之间存在较明显的相关性,当主体平均投资期限的一致性增强时,大的价格波动有增强的趋势,但是主体平均投资期限结构与短时间尺度上的小的价格波动之间的关系并不明显。
【关键词】：多重分形特征 多主体建模 平均投资期限结构 市场波动性
【学位授予单位】：南京信息工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F830.91;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-8
• 第一章 绪论8-15
• 1.1 研究背景及意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-13
• 1.2.1 金融市场分形特征研究现状9-11
• 1.2.2 基于主体的计算经济学研究现状11-13
• 1.3 本文主要工作及创新点13
• 1.4 文章内容安排13-15
• 第二章 相关理论知识介绍15-24
• 2.1 基于主体的计算经济学15-17
• 2.2 分形市场假说17-18
• 2.3 多重分形理论18-23
• 2.3.1 多重分形的定义18-19
• 2.3.2 多重分形的表征参数19-20
• 2.3.3 多重分形谱20-21
• 2.3.4 多重分形分析方法21-23
• 2.4 本章小结23-24
• 第三章 基于Agent的股市建模及其仿真与分析系统设计24-33
• 3.1 基于Agent的股市建模24-26
• 3.2 系统目标与要求26
• 3.2.1 系统设计目标26
• 3.2.2 系统设计要求26
• 3.3 系统架构设计26-27
• 3.4 系统功能模块设计27-29
• 3.4.1 数据采集模块27-28
• 3.4.2 模型仿真控制模块28
• 3.4.3 数据分析模块28-29
• 3.4.4 用户管理模块29
• 3.5 系统数据库设计29-31
• 3.5.1 关系ER图29-30
• 3.5.2 数据库详细设计30-31
• 3.6 本章小结31-33
• 第四章 基于Agent的股市建模仿真与分析系统实现33-47
• 4.1 系统主界面33
• 4.2 数据采集模块33-37
• 4.3 多主体模型仿真模块37-39
• 4.3.1 多主体股市模型37-38
• 4.3.2 个人模拟交易38-39
• 4.4 数据分析模块39-45
• 4.5 数据管理模块45-46
• 4.6 本章小结46-47
• 第五章 基于多主体模型的市场分形特征研究47-56
• 5.1 引言47-48
• 5.2 收益时间序列的波动性48-49
• 5.3 模型时间序列的多重分形特征49
• 5.4 投资主体平均投资期限分布分析49-50
• 5.5 厚尾分布以及长程相关性与多重分形特征关系分析50-52
• 5.6 投资主体行为与收益时间序列多重分形关系分析52-53
• 5.7 投资期限分布与收益波动关系分析53-55
• 5.8 本章小结55-56
• 第六章 总结与展望56-58
• 6.1 总结56-57
• 6.2 展望57-58
• 参考文献58-64
• 致谢64-65
• 作者简介65

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 崔美兰;李汉东;;中国和国际汇率市场的多重分形比较[J];北京师范大学学报(自然科学版);2011年05期

2 赵宏宇;证券投资基金的投资风格分析与比较[J];证券市场导报;2005年10期

3 张林;刘春燕;;日中两国不同经济时期股市的多重分形分析[J];系统工程理论与实践;2013年02期

4 黄健柏;程慧;郭尧琦;邵留国;;金属期货量价关系的多重分形特征研究——基于MF-DCCA方法[J];管理评论;2013年04期

中国博士学位论文全文数据库 前2条

1 陆超;基于ACE的金融市场建模关键技术研究[D];北京交通大学;2009年

2 张林;分形与小波的集成研究及其在股票市场波动分析中的应用[D];华南理工大学;2012年

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本文编号：931535