中国A股动量交易策略效应实证研究

发布时间：2017-10-01 22:38

  本文关键词：中国A股动量交易策略效应实证研究

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【摘要】：股票市场动量效应受研究样本(交易市场、特定股票组合)、市场阶段等多因素影响。本文分段检验沪深A股2001年至2014年动量效应表现形式,对比研究基金持股比例、市值等因素影响。结论显示,熊市反向交易策略往往能够取得超额收益,"追涨杀跌"受到显著损失;牛市动量交易策略短周期内明显占优,市值及基金持股比例效应明显。研究结论可作为交易策略制定的参考;呈现出的投资者行为差异,对于政策效果预判具有一定实用价值。
【作者单位】： 国家开发银行总行 评审二局;清华大学五道口金融学院;国家开发银行总行 市场与投资局;全国社会保障基金理事会;
【关键词】： 动量效应 量化投资 投资者行为 基金持股比例
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言有效市场假说是标准金融理论的基础,分为弱式、半强式和强式三类。有效市场假说产生后,获得了理论和实证方面的大量支持,但同时又不断受到质疑:一是交易者并不像有效假说所提的那样理性,行为金融学同时承认人类行为的非理性特征,典型的理论和实证分析如廖理等(2013)提

【参考文献】

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7 杨p，

本文编号：956103