基于三次样条函数的国债收益率曲线的重构

发布时间：2017-10-03 03:01

  本文关键词：基于三次样条函数的国债收益率曲线的重构

  更多相关文章： 国债收益率曲线 三次样条函数 简化构建方法 债券定价公式

【摘要】：如何合理有效构建国债收益率曲线是一个传统的固定收益产品定价问题。现有文献在使用三次样条函数构建国债收益率曲线时一般没有直接使用债券到期时间及其相应的收益率两个重要信息。本文通过收益率曲线直接使用到期前不再付息的国债的到期时间及其相应的收益率,给出了更为合理的债券定价公式,在此基础上,推导出了一种基于三次样条函数的国债收益率曲线简化构建方法。与传统方法相比较,该简化构建方法对信息的利用更充分,也减少了一个待估参数。本文的有效性实证结果表明,该简化构建方法得到的收益率曲线比较合理。
【作者单位】： 上海师范大学商学院;
【关键词】： 国债收益率曲线 三次样条函数 简化构建方法 债券定价公式
【基金】：国家自然科学基金面上项目《基于流动性视角的资产定价模型重构研究》(71471117) 教育部人文社科研究项目《中国宏观审慎货币政策的调控机制研究》(11YJA790107);《通货膨胀惯性、金融市场摩擦与结构性冲击——债务危机下DSGE模型的扩展与应用研究》(12YJC790020) 上海市教委重点课题《综合风险网络传染的系统性风险评估与分析框架研究》(12ZS125)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 国债收益率曲线描述了零息国债的到期收益率与到期期限之间的关系。由于国债通常风险很小,故国债收益率曲线也被视为无风险收益率曲线。出于资产定价、风险管理等需要,人们通常要知道一些期限的无风险收益率。在市场化程度较高的证券市场上,交易的对应期限的零息国债到期收益

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本文编号：962747