完善离岸人民币债券市场建设研究

发布时间：2020-08-23 10:29

【摘要】：2008年金融危机后，美元主导的国际货币体系暴露出的脆弱性使得越来越多的经济体呼吁建立新的国际金融秩序，随着人民币国际化上升到战略层面，离岸人民币债券市场建设作为关键一步，在隔离风险，利率、汇率改革等方面发挥着越来越重要的作用。 本文构建了“现状怎样”、“具备怎样的有利条件”、“有何制约因素”以及“发展的潜在风险”这一逻辑链条，首先从人民币国际化、离岸金融市场建设、离岸人民币债券市场三个层次回顾了国内外的研究成果，在此基础上讨论了我国离岸人民币债券市场的市场分布、市场规模、参与主体以及产品种类和期限等方面的现状，并总结了美日离岸金融市场的发展经验，进而深入分析我国所具备的国内外政治经济环境优势。另一方面，市场发展存在对人民币升值预期的依赖，不同金融中心人民币债券产品的发展程度上存在不均衡，离岸市场与在岸市场联动机制存在合理把握等问题，这都制约着我国离岸人民债券市场的发展。除此之外，在发展离岸人民币债券市场的过程中，会存在监管与调控风险、资本流动风险、利率与汇率波动等风险，需要在发展的过程中进行主动管理与规避。 围绕目前市场建设面临的制约与风险，文章最后提出了相应的发展建议。在市场的建设过程中应注重巩固人民币国际化战略的发展成果，本着主动性、渐进性、可控性的原则稳步推进资本账户管理改革，在加强对离岸市场与在岸市场联动关系的主动管理基础上，完善人民币良性回流机制，以增强离岸人民币债券产品的市场竞争力，不仅如此，在稳步推进国内利率市场化改革的进程中，注重与离岸市场的联系，不断完善离岸债券市场利率期限结构，充分发挥债券市场的定价功能，实现离岸人民币债券市场的全面发展。
【学位授予单位】：外交学院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.6
【图文】：

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【参考文献】

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本文编号：2801414