基于哈佛分析框架的金龙机电公司财务报表分析

发布时间：2020-07-10 09:19

【摘要】：我国在世界贸易中一直非常活跃,作为中国对外贸易的主要组成部分的机电产品,近30年随着世界经济贸易形势的曲折变换,从1996年到2017年间占商品出口总额的比例由31.91%跃升至58.40%,2017年机电产品贸易额约为2.2万亿美元。在技术进步日益加速的当下,我国机电产品制造行业经营环境发生了深刻变化,过去的单纯代工模式因为人力成本的日益升高,不再构成我国制造业主要的竞争力,想要长久保持企业的竞争优势就必须具备自主研发能力,掌握核心技术。鉴于此种发展趋势,企业自身的战略规划应该在财务分析之前先行明确,对可能存在的影响因素要预先识别,才能相应做出合理的企业财务状况分析,使财务数据不再仅仅是一个数值,而具有更深层次的意义,通过分析使企业正确认识到自身经营状况是否存在问题,并明了该如何改进。哈佛大学和密歇根大学的三位教授提出的现在广泛使用的哈佛分析框架,适用于现今发展趋势下的企业财务分析,把分析分为了四个维度,分别从战略、会计、财务、前景角度对企业进行深层次解析,更加准确地识别出企业的绩效影响因素和预测企业或许会面临的风险动因,为企业长久发展提供助力。金龙机电作为机电产品制造企业,因其苹果供应商的名头声名鹊起,上市以来被视为黑马,股价一路飙升,然而却在2018年初爆出深陷债务危机的消息,引起了资本市场的广泛关注,业绩的大幅下滑使投资者失去了信心,金龙机电股价暴跌,后续的多米诺效应接连而至,证监会、深交所下发了关注函,728万股股票被长城证券强制平仓,多家券商也将所持有的金龙机电债券强平,建行乐清支行更是向法院申请对其控股股东金龙集团进行破产清算,虽经过各方斡旋后金龙集团暂时摆脱了破产危机,但资本市场已经对金龙机电失去了信心,公司业务也因此受到影响,订单数量较以前年度有较大幅度下降。此次债务危机对金龙机电产生的影响巨大,本文通过运用哈佛分析框架对金龙机电进行分析,以期探究其业绩巨变的产生原因,分析后得出结论认为金龙机电深陷债务危机的根本问题在于其不顾现金流支撑能力大肆扩张,并且短视地把大量产能及资金投入液晶显示模组这一技术含量较低、受下游产品技术进步影响极大,并且市场竞争已经趋近饱和的领域,忽视了其最具竞争力的微特电机发展,对此本文通过分析指出金龙机电应该根据市场发展形势调整战略规划和资金投入,将低收益资产变现回笼资金,稳固优势产品发展同时研发新产品,提升营运能力和经营管理水平,努力摆脱债务危机。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.4;F406.7
【图文】：

营运资金,趋势图,单位,年金

第 3 章金龙机电公司财务报表分析运资金为 1.81 亿元，2016 年井喷式增长了 661.51%，原因在于 2016 年金电非公开发行股票募集资金，2017 年回落至 12.12 亿元，是因 2017 年金电对苏州精实、兆纪光电、BLOKS 等公司进行投资，并且收购了兴科电子一步扩张经营范围，从这一指标来看金龙机电营运资金充足，能够满足日营需要，企业并无短期偿债压力，但是要结合其他指标来评价，还要注意张步伐可能会导致营运资金下降，对运营稳健性的影响。

趋势图,年金,趋势图,微光

图 3.2 2013 至 2017 年金龙机电短期偿债能力指标趋势图由图 3.3 对其与大洋电机、卧龙电气、微光股份 2017 年的偿债能力指标进行对比，我们可以看到金龙机电在短期偿债指标上和大洋电机、卧龙电气没有太大差异，处于一个中间的位置，微光股份上市时间较其余三家上市时间稍晚，2017 年是其上市第二年，在速动比率和流动比率上较其余三家有很大差异，明显优于其他三家公司。

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由图 3.3 对其与大洋电机、卧龙电气、微光股份 2017 年的偿债能力指对比，我们可以看到金龙机电在短期偿债指标上和大洋电机、卧龙电气大差异，处于一个中间的位置，微光股份上市时间较其余三家上市时间稍17 年是其上市第二年，在速动比率和流动比率上较其余三家有很大差异优于其他三家公司。

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