山东潍柴跨国并购法拉帝的动因及绩效分析

发布时间：2020-12-30 09:25

　　随着经济全球化的深入,各个国家和经济体之间的贸易往来更为密切。跨国并购成为企业迅速扩张、跨越式发展的一种选择。成功的跨国并购,从企业自身来看不仅能提高产品专业化提升企业业绩,更有利于企业进入不同产品市场、完善管理理念,从而帮助企业获得竞争优势、增加市场份额;从产业角度还有助于产业整合、提升整体资源的配置效率,促进宏观经济的转型升级。目前中国企业纷纷加入跨国并购行列,跨国并购数量和规模迅速增加。根据上海证券交易所的研究报告显示:63%的并购重组不仅没有达到预期收益反而给企业带来损失。因此,通过分析成功的跨国并购案例具有一定的研究意义,可以为跨国并购提供参考意见并为国内并购理论研究提供案例。本文对跨国并购理论进行梳理后,采用案例研究方法对山东潍柴跨国并购游艇制造商法拉帝的案例进行研究。首先论述跨国并购的相关概念、理论及绩效评价方法,作为案例研究的理论依据。其次结合山东潍柴的战略规划、游艇行业特点和国家宏观政策环境分析总结并购动因,并按照并购关键步骤对此项并购案例进行分析说明。最后利用短期财务指标和长期财务指标对并购绩效进行评价,将并购事项宣告日前后15天的超额收益率作为短期财务指标,长期财... 

【文章来源】：河北经贸大学河北省

【文章页数】：55 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

并购团队组成

股票走势图

22图 4 并购前后超额收益率和累积超额收益率4.1.2 超额收益率的具体分析股票价格能够直接反映资本市场上投资者的态度。根据上述图表分析可见，在并购协议签订之后股票价格呈平稳上升趋势，没有出现较大程度的价格波动。说明投资者对于此项并购策略持积极态度，对并购效益抱有正向预期。股票投资者对潍柴并购法拉帝有利好判断，有助于潍柴实施并购整合等后续事项。再分析超额收益率走势图发现，在[-15,15]的窗口期内潍柴的超额收益率绝大部分为正值且在逐步上升至 8.17%。通过分析累积超额收益率的走势图发现，并购重组协议签订前 5 天累积超额收益率为负值，说明并购前山东潍柴的市场表现低于深交所整体股票水平。但是在 2011 年 12 月 23 日累积超额收益率增长为正值且一直没有跌回负值，因

【参考文献】：
期刊论文
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[7]业绩补偿承诺提高混合所有制改革的协同效应吗?——基于国有上市公司重大并购重组的经验证据[J]. 杨志强,曹鑫雨.  华东经济管理. 2017(11)
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硕士论文
[1]南京新百跨国并购英国HOF的动因及绩效分析[D]. 杨莹莹.河北经贸大学 2018
[2]我国国有港口企业并购动机及绩效研究[D]. 潘辉.上海国家会计学院 2017
[3]并购目标公司选择研究[D]. 周晓英.北京交通大学 2016



本文编号：2947409