航空公司飞机融资租赁的财务影响及其决策研究

发布时间：2017-03-20 15:11

  本文关键词：航空公司飞机融资租赁的财务影响及其决策研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在过去的几十年里,伴随着经济全球化的进一步加深,世界航空市场的逐渐开放,居民物质生活水平的不断提升和高速增长的市场需求,我国民用航空运输业迎来了快速发展的良好时机。但是,由于受到不断加剧的行业竞争、高居不下的运营成本等因素影响,航空公司却表现出高增长、低效益的局面,财务状况一直表现理想。面对旺盛的市场需求,如何有效的扩大自己的经营规模,抢占市场份额,有效降低和控制运营成本,获得足够利润满足生存和发展需求,是航空公司面临的一大难题。 飞机融资租赁是目前航空公司引进飞机的一种主要方式,其对扩大航空公司经营规模、解决融资需求等问题起到了积极作用。由于飞机融资租赁具有交易资产价值大、交易结构复杂、项目期限长和风险复杂多变等特点,导致其决策也是一个复杂的过程,往往涉及公司的发展战略、市场规划、机队规划以及财务规划等问题。关于航空公司飞机融资租赁的问题,很多文献关注的重点都放在与经营租赁的对比分析上,主要以阐述两种方式的优缺点为主,也有不少文献把目光放在我国金融租赁业的发展上,主要强调租赁对经济发展的促进作用,而本文主要站在航空公司的视角,结合实务工作,重点分析飞机融资租赁对航空公司财务状况的影响以及决策问题。 飞机融资租赁影响了航空公司的资本结构,直接导致公司资产负债率的提高,资产负债率的提高直接影响着公司的偿债能力评价和社会形象,过高的资产负债率也会影响金融系统对航空公司的信贷评级,直接导致未来融资能力的降低。飞机融资租赁与贷款购买对比,不仅仅只是融资成本的对比,更是融资渠道的对比。在通货膨胀加剧、信贷紧缩的环境下,融资租赁往往成为航空公司的唯一选择。同样,与经营租赁相比,租赁的灵活性很难成为航空公司选择的决定因素。市场需求处于旺季时,飞机资源紧张,临时性的飞机需求势必会导致过高的租赁成本；市场处于淡季时,过高租金以及毁约罚金又会加重航空公司的经营负担。飞机融资租赁也不仅仅是个融资问题,不同的融资方式对航空公司后续的生产经营、经济效益评价也会产生不同的影响,例如折旧政策的选择、飞机大修核算及处理方式的差异等。
【关键词】：航空公司 飞机 融资租赁
【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F275;F562.6
【目录】：

• 中文摘要4-6
• Abstract6-11
• 1.导论11-15
• 1.1 研究背景及意义11-13
• 1.1.1 研究的背景11-12
• 1.1.2 研究的意义12-13
• 1.2 研究方法及预期贡献13-15
• 2.文献综述15-18
• 2.1 国外有关航空公司飞机融资租赁的相关文献15-16
• 2.2 国内有关航空公司飞机融资租赁的相关文献16-18
• 3.飞机融资租赁的相关理论18-25
• 3.1 概念18
• 3.2 特征18-19
• 3.3 飞机融资租赁相关理论19-21
• 3.3.1 税差理论19-20
• 3.3.2 委托代理理论20
• 3.3.3 交易费用理论20-21
• 3.4 我国现代金融租赁业的发展情况21-22
• 3.5 航空市场未来需求及飞机融资租赁的发展趋势22-25
• 3.5.1 未来航空市场还将继续快速增长,发展前景广阔22-23
• 3.5.2 航空公司未来仍有巨大的外源融资需求23
• 3.5.3 飞机融资租赁的发展趋势23-25
• 4.飞机融资租赁的财务影响分析25-31
• 4.1 飞机融资租赁对航空公司资本结构的影响25-27
• 4.2 飞机融资租赁对航空公司财务指标的影响27-29
• 4.2.1 对偿债能力指标的影响27-28
• 4.2.2 对营运能力指标的影响28-29
• 4.2.3 对盈利能力指标的影响29
• 4.3 飞机融资租赁对航空公司财务风险的影响29-31
• 4.3.1 利率风险29-30
• 4.3.2 汇率风险30-31
• 5.飞机融资租赁的财务决策31-48
• 5.1 飞机融资租赁最优资本结构决策31-34
• 5.1.1 资本结构的相关理论31-32
• 5.1.2 飞机融资租赁最优资本结构决策32-34
• 5.2 飞机融资租赁和经营租赁财务决策34-36
• 5.3 飞机融资租赁与贷款购买的财务决策36-38
• 5.4 飞机融资租赁的风险管理38-43
• 5.4.1 飞机融资租赁利率风险管理38-40
• 5.4.2 飞机融资租赁汇率风险管理40-43
• 5.5 飞机融资租赁决策的会计影响因素43-48
• 5.5.1 折旧政策对飞机融资租赁决策的影响43-44
• 5.5.2 大修费会计处理方式对飞机融资租赁决策的影响44-45
• 5.5.3 成本分类对飞机融资租赁决策的影响45-47
• 5.5.4 经营租赁表外负债对飞机融资租赁决策的影响47-48
• 6.案例分析48-55
• 6.1 东方航空云南有限公司简介48-49
• 6.2 现有机队情况和未来的飞机需求49-51
• 6.2.1 现有机队情况49-50
• 6.2.2 飞机引进计划及融资需求50-51
• 6.3 东方航空云南有限公司财务状况51-53
• 6.3.1 财务状况分析51-52
• 6.3.2 收入质量分析52-53
• 6.4 云南有限公司飞机融资租赁方案的优化53-55
• 7.研究结论与不足55-57
• 7.1 研究结论55-56
• 7.2 不足之处56-57
• 参考文献57-59
• 后记59-60
• 致谢60

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 李刚;陈利军;陈倩;张人骥;;经营租赁的真实动机——基于东方航空公司的案例研究[J];管理世界;2009年S1期

2 刘岚;;论我国航空公司飞机租赁方式的选择[J];西安财经学院学报;2007年03期

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本文编号：257999