CCER林业碳汇项目风险测度及价值评估研究
发布时间：2020-08-23 15:56
【摘要】：林业碳汇项目开发不仅是应对气候变化的重要战略选择,也是提高林地经营水平与林地生产效率的有效途径,是实现我国林业生态和经济双重目标的重要载体。随着国内碳市场的逐步建立与发展,包括林业碳汇项目在内的CCER(China Certified Emission Reduction)项目(中国核证减排量)呈现较快发展的态势。但是,目前林业碳汇项目发展仍然面临诸多风险,这将对林业碳汇发展与项目投资决策均具有重要影响。如何对CCER林业碳汇项目开发风险进行测度,并对不确定性条件下CCER林业碳汇项目的投资价值做出客观评价,是学术界与社会各方普遍关注的问题,具有重要学术价值与现实意义。本文在简要分析我国CCER林业碳汇项目发展状况及其特点的基础上,基于调查数据与专家知识,综合运用三角模糊数与结构方程(SEM)方法,对现有项目风险评价模型进行了适应性改进,构建出适合CCER林业碳汇项目的风险测度模型,用于CCER林业碳汇项目风险测度;构建出纳入风险的CCER林业碳汇项目价值评估模型,以提高CCER林业碳汇项目价值评估的科学性与准确性;并采用上述风险测度模型与价值评估模型,以CCER林业碳汇项目A为例进行了实证检验。研究结果表明:(1)我国CCER林业碳汇项目近年来呈现较快发展的态势,但林业碳汇项目备案率和减排量签发率较低。现有碳汇造林项目、森林经营碳汇项目、竹子造林碳汇项目和竹林经营碳汇项目等四种不同类型林业碳汇项目,其中,碳汇造林项目是目前我国CCER林业碳汇项目的主体。同时,不同类型CCER林业碳汇项目增汇能力存在较大差异。(2)林业碳汇项目开发存在较大的风险。以CCER林业碳汇项目A为例,风险主要来源于经营风险和市场风险,其次是政策风险和自然风险;经营风险中的项目设计成本过高风险和经营者未按技术规程操作风险以及市场风险中的劳动力价格上涨风险和林地租金上涨风险比较高,项目A的风险综合影响大小为0.4819。(3)基于不同评估方法及是否考虑风险因素,CCER林业碳汇项目价值结果有显著差异。以CCER林业碳汇项目A为例,基于传统净现值方法(不考虑风险),项目A的净现值为7926.09万元;基于风险当量方法,在考虑项目风险损失的情况下,项目A的期望净现值为4106.51万元;基于实物期权方法,在考虑碳价格不确定性给项目带来的期权溢价时,项目A的投资价值为12979.71万元。基于上述分析,提出以下几点讨论:(1)尽管目前林业碳汇占碳市场的份额不大,但由于林业碳汇具有生态、经济与社会多重效益,未来发展前景良好。同时,由于在我国,满足造林再造林项目的合格林地资源十分有限,但符合森林经营的碳汇潜力巨大,未来应重点开发符合REDD+机制的森林抚育林业碳汇项目。(2)林业碳汇项目开发主体,应该重点加强经营风险的控制与防范,同时,政府应尽快明确制定林业碳汇项目入市交易相关政策与规则,并建立和完善林业碳汇市场投融资机制,以降低林业碳汇项目开发的政策性风险。(3)在项目价值评估中应该考虑风险损失和风险期权溢价,以对项目投资价值做出更为科学的评价;项目开发主体需要合理预测碳价格的波动对项目收益的潜在影响,加强项目风险管理与期权溢价核算。
【学位授予单位】：浙江农林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：X322;F326.2
【图文】：
1、引言的不确定性和管理的灵活性等实物期权特性。实物期权方目价值的影响，使得项目价值评估更加科学合理。基于实物碳汇项目特点，CCER 林业碳汇项目的价值 ENPV 可以分 OP 两部分。究目标与内容，按照如下技术路线展开研究，见图 1.1。统计专家调研文献
、CCER 林业碳汇项目开发流程与现状分析林业碳汇项目作为林业碳汇开发、交易、碳汇价值实现与管理的重要载体，对和缓解气候变化、促进林业可持续发展具有多重作用。随着我国碳交易试点的运推进，继国际清洁发展机制（CDM）和绿色碳汇基金项目后，林业碳汇中国核排量（China Certified Emission Reduction，CCER）项目得到快速发展，并逐渐未来研究的焦点。本章将系统梳理我国 CCER 林业碳汇项目开发流程与现状。.1CCER 林业碳汇项目开发流程根据开发方法学的不同，CCER 林业碳汇项目可以分为碳汇造林项目和森林经汇项目，又可根据树种的不同进行进一步的细分。但开发流程是大致相同的，见1，大致可分为 8 个阶段：项目设计、项目审定、项目备案、项目实施、项目监测目核证、减排量备案签发及减排量交易。每一阶段又涉及多个环节，总体而言CER 林业碳汇项目开发相对复杂，周期也较长，一般至少需要 8 个月。1.项目设计 项目业主或咨询机构编 PDD
经营风险项目设计成本过高风险 0.6362经营者未按技术规程操作风险 0.6969盗伐或其它人为破坏风险 0.4224市场风险碳价格下降风险 0.3794劳动力价格上涨风险 0.5310林地租金上涨风险 0.5819碳汇需求下降风险 0.3239政策风险林业碳汇市场准入风险 0.2653林地产权不稳定性风险 0.4493林业碳汇产权归属纠纷风险 0.45595.3.5 基于 SEM 的风险因子权重计算运用 AMOS 22.0 软件对 SEM 进行求解，得到了风险清单中每个风险因子的路径系数如图 5.1 所示。图中， 表示潜变量中第 i 个风险， 表示显变量中第 i 个风险因子，e 表示误差项。
本文编号：2801720
【学位授予单位】：浙江农林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：X322;F326.2
【图文】：
1、引言的不确定性和管理的灵活性等实物期权特性。实物期权方目价值的影响，使得项目价值评估更加科学合理。基于实物碳汇项目特点，CCER 林业碳汇项目的价值 ENPV 可以分 OP 两部分。究目标与内容，按照如下技术路线展开研究，见图 1.1。统计专家调研文献
、CCER 林业碳汇项目开发流程与现状分析林业碳汇项目作为林业碳汇开发、交易、碳汇价值实现与管理的重要载体，对和缓解气候变化、促进林业可持续发展具有多重作用。随着我国碳交易试点的运推进，继国际清洁发展机制（CDM）和绿色碳汇基金项目后，林业碳汇中国核排量（China Certified Emission Reduction，CCER）项目得到快速发展，并逐渐未来研究的焦点。本章将系统梳理我国 CCER 林业碳汇项目开发流程与现状。.1CCER 林业碳汇项目开发流程根据开发方法学的不同，CCER 林业碳汇项目可以分为碳汇造林项目和森林经汇项目，又可根据树种的不同进行进一步的细分。但开发流程是大致相同的，见1，大致可分为 8 个阶段：项目设计、项目审定、项目备案、项目实施、项目监测目核证、减排量备案签发及减排量交易。每一阶段又涉及多个环节，总体而言CER 林业碳汇项目开发相对复杂，周期也较长，一般至少需要 8 个月。1.项目设计 项目业主或咨询机构编 PDD
经营风险项目设计成本过高风险 0.6362经营者未按技术规程操作风险 0.6969盗伐或其它人为破坏风险 0.4224市场风险碳价格下降风险 0.3794劳动力价格上涨风险 0.5310林地租金上涨风险 0.5819碳汇需求下降风险 0.3239政策风险林业碳汇市场准入风险 0.2653林地产权不稳定性风险 0.4493林业碳汇产权归属纠纷风险 0.45595.3.5 基于 SEM 的风险因子权重计算运用 AMOS 22.0 软件对 SEM 进行求解，得到了风险清单中每个风险因子的路径系数如图 5.1 所示。图中， 表示潜变量中第 i 个风险， 表示显变量中第 i 个风险因子，e 表示误差项。
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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本文编号：2801720
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