跳扩散环境下考虑汇率变动的外商直接投资决策问题研究

发布时间：2016-12-16 18:44

本文关键词：农业技术扩散环境与区域社会经济协调发展的时空关联分析，由笔耕文化传播整理发布。

《安徽工程大学》 2014年

何丹丹

【摘要】：最优投资组合选择问题是金融工程领域研究的基本问题之一,受到国内外研究者的广泛关注。而现实生活当中的各种突发的极端事件不断影响着各国金融市场,使得资产价格大起大落乃至出现不连续的跳跃变化,因此跳风险也对投资者的投资决策有着重大影响。所以,关于最优投资组合问题的研究越来越强调跳因素的重要性。另一方面,随着经济全球化的加深,外商跨国直接投资已经成为投资选择中的重要组成部分。因此,外商直接投资者在进行跨国直接投资时就不得不考虑汇率变动对其资产收益以及投资组合的影响。本文的主要内容是在跳扩散环境下研究了不同情形下的汇率变动对外商直接投资选择的影响。首先,我们研究了汇率变动为随机情形下的外商直接投资选择。通过Ito公式,推导得出跳扩散环境下外商直接投资者以本币表示的风险资产价格动力学方程。然后在终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导最优投资策略,得出最优动态资产配置策略的近似解。最后对结果进行数值分析,定量分析了跳和汇率变化对外商直接投资者的最优资产配置策略的影响。其次,假设汇率变动服从均值回复过程,再次利用上面的推导方法得出外商直接投资者的最优资产配置,并再次分析此时跳参数和汇率参数对外商直接投资的影响。最后,比较两种汇率变动对外商直接投资的不同影响。其结果表明：当汇率变动为随机情形时,外商更愿意将资产投资在被投资国的风险资产去；而汇率变动为均值回复的情况下,外商直接投资者会更多的关注被投资国的宏观调控政策,并及时调整投资比例,以求获得最大收益。

【关键词】：
【学位授予单位】：安徽工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F831.6;O211.6
【目录】：

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