J汽车公司跨境并购融资策略研究

发布时间：2022-01-09 16:11

　　2016年中国企业在境外并购再创历史新纪录,但2017年政府出台了境外投资新政策后,境外并购同比大幅下降。其中的原因,一方面是因为新的外汇管制和境外投资审核标准限制了那些非主营或纯财务的投机性境外并购,另一方面是因为中国企业在过去十几年来的“走出去”尝试中发现,之前相对盲目的“扫货”式境外并购中有很大比例未能达到预期的战略和经济目标。因此,有不少企业已经开始反思并重视战略投资,制定更精准的国际化投资战略,更加有耐心地精选投资目的。构建有国际化投资视野、有投资战略目的的并购融资方式是跨境并购成功的核心步骤。针对上述研究背景,论文结合J公司并购D公司案例,对我国企业跨境并购融资策略进行分析,并提出了最优的跨境并购融资策略与融资风险控制措施,不仅能对国内企业跨境并购融资方式研究进行补充,具有一定的理论意义,而且能为今后实施跨境并购的企业提供经验借鉴,更具有实践意义。论文首先阐述了跨境并购融资的理论基础,包括跨境并购融资理论、跨境并购动因理论、跨境并购融资方式、金融衍生品及相关期权交易策略理论;其次较为详细地介绍了当前汽车行业跨境并购的发展态势及影响跨境并购的主要因素;然后通过研究J公司并购D... 

【文章来源】：福建农林大学福建省

【文章页数】：56 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

技术路线图

跨式组合的盈利表2-1跨式组合的收益

dle）。顶部跨式组合（topstraddle）或卖出跨式组合（straddlewrite）的情形刚好与此相反：这种交易策略由卖出具有相同执行价格与期限的看涨期权和看跌期权来构成。该投资策略的风险很大。如果在到期日，股票价格大的变动所带来的损失是无限的，投资者会有一定的利润当股票价格接近于执行价格。2.4.2带式债券与序列债券一个带式组合（strap）是由具有相同期限和相同执行价格的一个看跌期权空头和两个看涨期权多头的组合。序列组合（strip）是具有相同期限和相同执行价格的两个欧式看跌期权多头与一个欧式看涨期权的组合。图2-2显示了序列组合与带式组合的盈利形式。在带式中，投资者也是对股票价格大的变动进行下注，这时，投资者认为价格下降的可能性要小于价格上升的可能性。序列组合中，投资者认为股票价格会有大的变动，同时投资者认为价格上升的可能性小于价格下降的可能性。KST盈利a)序列期权（1个看涨期权+2个看跌期权）KST盈利b)序列期权（2个看涨期权+1个看跌期权）图2-2序列组合与带式组合的盈利

【参考文献】：
期刊论文
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[4]企业跨国并购绩效评价研究述评[J]. 徐明霞,陈明灿.  财会通讯. 2017(16)
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[6]国际综合报告应用的企业组织环境研究——基于中电集团的案例分析[J]. 刘丽娟.  财会通讯. 2017(04)
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[9]民营企业海外并购价值创造评价体系构建与应用[J]. 张玉兰,柯海洋,王薇,盛锁岩,徐文静.  会计之友. 2016(19)
[10]民营企业跨国并购价值创造研究——基于核心竞争力视角[J]. 张玉兰,王薇,柯海洋,林春雷.  会计之友. 2016(10)



本文编号：3579031