我国上市公司并购支付方式选择研究——以艾派克收购利盟国际为例

发布时间：2024-03-24 23:30

　　随着我国经济体制改革的逐步深入,资本市场的不断发展,企业的并购交易活动成为我国资本市场的重要组成部分。近年来,我国的经济改革的宏观思路主要着重于GDP增速的调整和经济增长方式的调整,国家也接连出台政策促进企业并购重组,基于宏观政策和企业自身发展的需求,我国上市公司并购迎来一个新的高潮。并购支付方式是企业并购的最后一环,使用不同的并购支付方式不但对并购双方的资产结构和财务状况有重要影响,而且往往直接决定了并购交易的成败。我国上市公司并购交易中现金支付占了绝大多数,在支付方式的创新性和多样性上跟西方发达国家相比十分落后。因此对于我国上市公司并购支付方式的选择研究是十分具有理论价值和实践意义的。然而企业在并购中选择支付方式时却得不到我国学者研究的相关理论支持,国内学者的主要研究方向是并购绩效和并购影响因素的实证研究,近年来并购支付方式作为企业并购最后也是最重要的一个环节也受到了广泛的关注。本文在文献综述的基础上,运用并购支付理论,对我国上市公司并购支付方式选择的影响因素进行了分析,主要包括控制权因素、财务状况、融资能力、法律法规和资本市场环境等因素。然后对现金支付、股票支付和混合支付优缺点进...

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
    1.3 论文研究思路和研究方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 论文的主要内容与论文框架
        1.4.1 论文的主要内容
        1.4.2 论文框架
第二章 企业并购支付方式相关概念与理论
    2.1 企业并购支付方式相关理论
        2.1.1 MM理论
        2.1.2 风险分承理论
        2.1.3 税收理论
        2.1.4 信号传递理论
        2.1.5 控制权稀释理论
        2.1.6 现金可持有理论
    2.2 并购支付方式类型及比较分析
        2.2.1 现金支付
        2.2.2 股票支付
        2.2.3 混合支付
        2.2.4 其他支付方式
    2.3 我国上市公司并购支付方式影响因素分析
        2.3.1 控制权因素
        2.3.2 并购公司的财务状况
        2.3.3 并购方融资能力
        2.3.4 法律法规
        2.3.5 资本市场环境
        2.3.6 税收政策
        2.3.7 被并购方的特征
第三章 我国并购支付现状分析
    3.1 我国并购交易的基本概况
        3.1.1 我国并购交易基本趋势分析
        3.1.2 我国并购交易规模变化分析
    3.2 我国并购支付方式现状
        3.2.1 我国并购支付方式类型分析
        3.2.2 并购支付方式与交易规模分析
    3.3 我国上市公司并购支付存在的问题及原因
        3.3.1 我国上市公司并购支付存在的问题
        3.3.2 造成我国目前上市公司并购支付现状的原因
第四章 艾派克并购利盟国际支付方式选择案例分析
    4.1 并购案例介绍
        4.1.1 并购双方背景基本情况
        4.1.2 并购双方财务数据及股东结构
        4.1.3 并购动因
        4.1.4 艾派克并购利盟国际的并购框架和内容
    4.2 艾派克并购利盟国际支付方式选择分析
        4.2.1 艾派克并购利盟国际支付方式选择的影响因素分析
        4.2.2 现金支付方式分析
        4.2.3 股票支付方式分析
    4.3 艾派克并购利盟的支付方式选择
    4.4 案例支付方式评价及支付方式方案设计
        4.4.1 并购后对艾派克的影响
        4.4.2 并购支付方式设计
        4.4.3 案例启示
第五章 研究结论和政策建议
    5.1 研究结论
    5.2 政策建议
参考文献
致谢



本文编号：3938187