康得新公司债券违约案例研究

发布时间：2021-06-13 02:52

　　债券市场作为买卖及发行债券的市场,是组成金融市场的重要部分。近年来,随着经济增速逐渐放缓、货币政策趋于紧缩、金融市场监管愈发严格,债券市场环境的变化使得企业的融资受到限制,我国债券市场违约事件的发生也越来越频繁。2019年银行间市场和交易所共有153只债券发生实质性违约,违约债券的本金规模达1185.64亿元,其中有39家发行人首次在债券市场发生违约。在近几年的债券违约事件中,民营企业是债券违约的重灾区。康得新复合材料集团股份有限公司是一家实力雄厚的民营企业,也是光学膜这一细分领域的行业龙头,在外部宏观经济形势下行,内部公司治理、扩张战略存在缺陷,公司财务风险较大等诸多因素的影响下最终发生了债券违约。其在2017年、2018年发行的四只债券相继构成实质性违约,对公司正常经营和声誉都造成了巨大的冲击。康得新债券违约案例的研究深入挖掘了其债券违约的主要成因,形成了对应的启示与建议。造成康得新债券违约的因素包括宏观经济因素、外部机构因素、公司治理和内部控制因素、公司发展战略因素以及财务风险因素,其中财务风险被划分为资产负债质量、现金流、偿债能力、盈利能力以及营运能力六个方面进行分析。得出康得... 

【文章来源】：郑州大学河南省 211工程院校

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

－1其他塑料制品行业总资产排名前十单位（亿元）

康得新公司债券违约案例研究第二章康得新债券违约事件回顾13图2－2康得新股价变化情况第三节后续进展在发生债券违约后，康得新发布了后续工作进展情况的公告，后续工作安排如下：（一）努力筹措资金完成兑付一方面康得新计划将部分持续亏损的业务暂时关停，并且终止投资项目的募集资金工作，从而进一步提高现有资金的使用效率。在业务关停方面，2019年6月3日，康得新发布公告称其主营业务的预涂膜部门和裸眼3D部门业务暂时被关停，其下辖子公司张家港保税区康得菲尔实业有限公司和张家港康得新光电材料有限公司的裸眼3D技术的K3生产线被临时关闭。同年12月，康得新又关停了北京康得新功能材料有限公司的预涂膜及其相关业务。在提高资金使用效率方面，2019年10月31日康得新发布公告终止募集资金投资项目，计划将剩余的募集资金用于永久补充流动资金，同时终止了“先进高分子膜材料项目”以及“祼眼3D模组产品项目”。截至2019年9月30日，康得新包括募集资金监管账户以及银行划扣资金在内的剩余未使用的募集资金账面余额为216,917.14万元。另一方面，康得新积极推动张家港政府尽快将27亿元的纾困资金落实到位，保障公司的持续经营。张家港政府相关部门也提出希望能够全力协助康得新追缴违规大额款项，并愿意提供1.5亿元资金支撑企业的正常生产。此外康得新为了追讨款项也专门成立了追讨工作小组，借助于第三方律师团队的力量，持续加大生产性、贸易性、投资性等各方面可追缴账款的追收力度，进一步缓解资金压力。

【参考文献】：
期刊论文
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[4]财务管理视角下民营企业债券违约风险防范——以康得新公司为例[J]. 袁娟.  时代金融. 2020(01)
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博士论文
[1]企业债券：信用风险与市场监管研究[D]. 刘小坤.复旦大学 2005

硕士论文
[1]“17永泰能源CP004”债券违约研究[D]. 朱春浩.吉林大学 2019
[2]保千里债券违约案例分析[D]. 代瑞鹏.安徽大学 2019
[3]股权质押下大股东利益侵占行为研究[D]. 方时雨.上海师范大学 2019
[4]广西有色集团债券违约案例研究[D]. 李杰.重庆大学 2018
[5]J公司现金流管理问题研究[D]. 李鸾佳瑞.东北农业大学 2017



本文编号：3226839