基于系统动力学的设定受益计划折现率选择研究
发布时间：2021-10-08 05:32
目前,我国职工离职后福利准则仍不完善,在折现率选择上无偏好,导致设定受益计划可操作性不强。为了研究折现率选择对设定受益计划的影响,采用系统动力学对设定受益计划资产系统进行建模,利用Vensim软件仿真运行,模拟了折现率的变动对设定受益计划资产的影响,运用了灵敏度分析,得出了折现率对设定受益计划资产影响较为敏感,折现率越低敏感性程度越大,且折现率越高设定受益计划资产越低,最后给出了设定受益计划中折现率选择的合理化建议。
【文章来源】：改革与开放. 2017,(13)
【文章页数】：3 页
【部分图文】：
设定受益计划因果关系图
50ACPE30.K=PEGR30ACPE40.K=PEGR40ACPE50.K=PEGR50②职工退休金费用31-40岁职工退休金费用LFPE30.K=FPE30.J+(DT)(PEGR30)NFPE30=0PEGR30.KL=IFTHENELSE(Time≤RWY30,RAPV/RWY30/(1+DR)(Time-1)+FPE30*DRAAPV.K=AP*(P/A,DR,10)-FPE30*ROI,0)CRWY30=25CAP=20000CDR=6%CROI=5%41-50岁职工退休金费用及51-60岁职工退休金费用同理，其中RWY40=15、RWY50=5三、模型仿真结果及分析折现率采用4%、5%、6%、7%和8%五个不同的优质债券利率，设定受益计划资产、资产增加率、资产减少率变化情况分别如图3、图4、图5所示。1.有效性检验利用系统动力学Vensim软件的模型检测和单位检测功能，得出该模型方程和单位的正确性以及系统参数的合理性。从图3、图4及图5中模拟产生的设定受益计划资产及其增加率、减少率变化趋势可知，折现率选择对设定受益计划资产及其增加率、减少率的影响可以通过系统中变量及其之间关系体现出来，所构造模型的边界与实际系统近似一致，模型构建具备合理性。2.模拟结果分析图3不同折现率对设定受益计划资产的影响-72-
调查研究2017年第13期总第466期图4不同折现率对资产增加率的影响图5不同折现率对资产减少率的影响由图3、图4、图5可知，不同折现率的选择对设定受益计划资产的影响趋势一致，而影响程度不同，折现率越低则资产越高。图3中折现率为4%时设定受益计划资产最高，而折现率为8%时最低。图4中，在第1-10年设定受益计划增加率随着折现率的增大而增大，而第10-25年相反，在第26年以后均为0。根据图5可得，设定受益计划资产减少率不受折现率的影响。综上所述，折现率通过影响资产增加率来改变设定受益计划资产，在第1-12年设定受益计划资产增加时，计划资产增加率则随着折现率增加，在第1-10年减少、第10-12年增加，计划资产值越低；在第12-25年设定受益计划资产减少时，其减少速度则随着折现率的增加而增加，计划资产值越低；在第25-30年资产增加率不受折现率的影响，计划资产值越低。3.折现率对结果的灵敏度分析设定折现率初值为6%，在模拟期间内，设定受益计划资产平均值如表1所示。表1指标初值项目折现率6%设定受益计划资产平均值（元）3,284,103.74表2设定受益计划资产灵敏度分析表项目折现率8%（变化率+33%）折现率7%（变化率+17%）折现率5%（变化率-17%）折现率4%（变化率-33%）资产平均值（元）3,153,014.063,200,101.653,407,410.613,573,249.39资产变化率-3.99%-2.56%3.75%8.80%折现率变化率分别壤33%及±17%，用Vensim软件进行模拟，采用设定受益计划资产在模拟期间内的平均值，作折现率对设定受益计划资产的灵敏度分析，计算结果如表2所示。表2中，折现率减少17%时，资产平均值变化3.75%，设定受益计划资产对折现率的变化较为敏感；折现率分别改变+17%、-17%时，-17%对应的?
本文编号：3423525
【文章来源】：改革与开放. 2017,(13)
【文章页数】：3 页
【部分图文】：
设定受益计划因果关系图
50ACPE30.K=PEGR30ACPE40.K=PEGR40ACPE50.K=PEGR50②职工退休金费用31-40岁职工退休金费用LFPE30.K=FPE30.J+(DT)(PEGR30)NFPE30=0PEGR30.KL=IFTHENELSE(Time≤RWY30,RAPV/RWY30/(1+DR)(Time-1)+FPE30*DRAAPV.K=AP*(P/A,DR,10)-FPE30*ROI,0)CRWY30=25CAP=20000CDR=6%CROI=5%41-50岁职工退休金费用及51-60岁职工退休金费用同理，其中RWY40=15、RWY50=5三、模型仿真结果及分析折现率采用4%、5%、6%、7%和8%五个不同的优质债券利率，设定受益计划资产、资产增加率、资产减少率变化情况分别如图3、图4、图5所示。1.有效性检验利用系统动力学Vensim软件的模型检测和单位检测功能，得出该模型方程和单位的正确性以及系统参数的合理性。从图3、图4及图5中模拟产生的设定受益计划资产及其增加率、减少率变化趋势可知，折现率选择对设定受益计划资产及其增加率、减少率的影响可以通过系统中变量及其之间关系体现出来，所构造模型的边界与实际系统近似一致，模型构建具备合理性。2.模拟结果分析图3不同折现率对设定受益计划资产的影响-72-
调查研究2017年第13期总第466期图4不同折现率对资产增加率的影响图5不同折现率对资产减少率的影响由图3、图4、图5可知，不同折现率的选择对设定受益计划资产的影响趋势一致，而影响程度不同，折现率越低则资产越高。图3中折现率为4%时设定受益计划资产最高，而折现率为8%时最低。图4中，在第1-10年设定受益计划增加率随着折现率的增大而增大，而第10-25年相反，在第26年以后均为0。根据图5可得，设定受益计划资产减少率不受折现率的影响。综上所述，折现率通过影响资产增加率来改变设定受益计划资产，在第1-12年设定受益计划资产增加时，计划资产增加率则随着折现率增加，在第1-10年减少、第10-12年增加，计划资产值越低；在第12-25年设定受益计划资产减少时，其减少速度则随着折现率的增加而增加，计划资产值越低；在第25-30年资产增加率不受折现率的影响，计划资产值越低。3.折现率对结果的灵敏度分析设定折现率初值为6%，在模拟期间内，设定受益计划资产平均值如表1所示。表1指标初值项目折现率6%设定受益计划资产平均值（元）3,284,103.74表2设定受益计划资产灵敏度分析表项目折现率8%（变化率+33%）折现率7%（变化率+17%）折现率5%（变化率-17%）折现率4%（变化率-33%）资产平均值（元）3,153,014.063,200,101.653,407,410.613,573,249.39资产变化率-3.99%-2.56%3.75%8.80%折现率变化率分别壤33%及±17%，用Vensim软件进行模拟，采用设定受益计划资产在模拟期间内的平均值，作折现率对设定受益计划资产的灵敏度分析，计算结果如表2所示。表2中，折现率减少17%时，资产平均值变化3.75%，设定受益计划资产对折现率的变化较为敏感；折现率分别改变+17%、-17%时，-17%对应的?
本文编号：3423525
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