市场情绪、动力煤期货价格和现货价格相关性研究——基于MSVAR-Full BEKK-GARCH模型的实证分析
本文关键词：市场情绪、动力煤期货价格和现货价格相关性研究——基于MSVAR-Full BEKK-GARCH模型的实证分析 出处：《价格理论与实践》2016年03期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文利用我国2013年9月26日至2015年12月31日的日数据,考虑到变量间可能存在非线性关系,构建三元MSVAR-Full BEKK-GARCH模型对市场情绪、动力煤期货价格和现货价格之间的均值溢出及波动溢出效应进行实证研究。研究结果表明:(1)存在动力煤期货价格对现货价格的均值溢出效应,表明动力煤期货在一定程度上具有价格发现功能;(2)动力煤现货和期货价格对市场情绪具有单向均值溢出效应,但市场情绪不会对动力煤期货和现货价格产生影响,且所有变量间均不存在双向均值溢出效应;(3)市场情绪、动力煤期货价格和现货价格具有显著的波动集聚性,且变量间存在双向波动溢出效应。最后,根据本文结论提出了相关政策建议。
[Abstract]:Based on the data from Sep . 26 , 2013 to December 31 , 2015 , this paper studies the mean overflow and fluctuation spillover effect between market sentiment , power coal futures price and spot price .
【作者单位】： 太原理工大学经济管理学院;
【基金】：山西省高校哲学社会科学项目(2014220) 太原理工大学引进人才项目(t yut-rc201263a);太原理工大学校基金(2013Z012) 2015年山西省优秀青年学术带头人项目(154010149-s)
【分类号】：F426.21;F764.1;F724.5
【正文快照】： 我国动力煤期货于2013 年9 月26 日在郑州商品交易所成功上市。自上市以来,现货价格和期货价格表现出较强的联动性,动力煤期货价格的拐点大多先于动力煤现货价格变动,表明动力煤期货具有价格发现功能,对减缓现货市场煤价波动、规避煤价波动风险起到了一定的积极作用。同时,期
【参考文献】
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