利率冲击对天然橡胶与合成橡胶价格影响分析

发布时间：2018-06-30 03:31

  本文选题：利率 + 天然橡胶　； 参考：《价格月刊》2016年03期

【摘要】：利用中国银行间市场的同业拆借、债券质押回购利率和天然橡胶、合成橡胶价格的数据,分析了利率变动对商品价格的影响。研究发现:名义利率与天然橡胶期现货价格以及合成橡胶现货价格呈正相关,而实际利率与这些变量的关系则是负相关,与Frankel(弗兰克,2006;2008)的结论一致;名义利率、实际利率与各类价格均存在协整关系,实际利率对合成橡胶现货价格具有预测力;名义利率冲击对天然橡胶价格的影响相对大一些,而实际利率对合成橡胶价格冲击更大,第一季度冲击的影响更为持久。
[Abstract]:Based on the data of interbank borrowing, bond pledge repurchase rate, natural rubber and synthetic rubber price, the influence of interest rate change on commodity price is analyzed. It is found that the nominal interest rate is positively correlated with the spot price of natural rubber and the spot price of synthetic rubber, but the relationship between real interest rate and these variables is negative, which is consistent with Frankel's conclusion. There is a cointegration relationship between the real interest rate and all kinds of prices. The real interest rate can predict the spot price of synthetic rubber. The impact of the nominal interest rate shock on the price of natural rubber is relatively greater, while the real interest rate has a greater impact on the synthetic rubber price. The impact of the first quarter shock was more lasting.
【作者单位】： 中国热带农业科学院橡胶研究所;
【基金】：海南省自然科学基金项目“人民币汇率变动对天然橡胶进口价格的影响研究”(编号:712137) 国家哲学人文社会科学基金青年项目“热带农产品价格波动研究”(编号:11CJY064)
【分类号】：F323.7;F426.72

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本文编号：2084679