融资结构与资本配置效率——基于1992-2014年中国工业和建筑业数据的实证分

发布时间：2023-04-23 13:51

【摘要】：提高资本配置效率是促进经济增长的重要途径,金融中介和资本市场在资本配置中起着关键作用。本文以1992-2014年中国工业和建筑业季度数据为样本,研究融资结构对实体经济资本配置效率的影响。研究结论表明,小微企业贷款比重和直接融资比例上升,有助于资本配置效率的提高,但信贷期限结构中长期化会降低资本配置效率。为此,要通过市场价格机制和必要的政策引导,促进小微企业信贷稳步增长,降低中长期贷款比重;放宽中小企业股权融资门槛,提高股权融资比重,进一步发挥直接融资对资本配置效率提升的促进作用。
[Abstract]:Improving the efficiency of capital allocation is an important way to promote economic growth. Financial intermediation and capital market play a key role in capital allocation. Based on the quarterly data of China's industrial and construction industries from 1992 to 2014, this paper studies the impact of financing structure on the efficiency of capital allocation in the real economy. The research results show that the increase of loan proportion and direct financing ratio of small and micro enterprises will help to improve the efficiency of capital allocation, but the long-term credit term structure will reduce the efficiency of capital allocation. Therefore, the market price mechanism and necessary policy guidance should be adopted to promote the steady growth of credit for small and micro enterprises and to reduce the proportion of medium and long term loans; Relaxing the threshold of equity financing, raising the proportion of equity financing, further exerting the role of direct financing to promote the efficiency of capital allocation.
【作者单位】： 华南理工大学经济与贸易学院;
【分类号】：F406.7

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本文编号：2349509