企业所得税对制造业投资的影响

发布时间：2020-03-20 10:38

【摘要】：众所周知,拉动经济增长的三驾马车包括投资、消费和出口,投资活动是拉动经济增长的起点,投资需求可谓经济增长的强有力引擎。随着全球经济环境的变化,我国经济增长速度进入中高速增长状态,企业投资增速有下滑的明显趋势。加之,美国“再工业化”战略的实施使其中高端制造业一定程度回流美国,这对我国制造业吸引外资带来冲击,削减了我国制造业固有的成本竞争优势,制造业企业投资面临有史以来最艰难的挑战。如何重新刺激企业投资行为,促进我国经济保持中高速增长是一个比较重要的命题。刺激企业投资的方法多种多样,按照以往经验来看,世界各国早已将税收政策视作优化资源配置、刺激投资以及缓解供需平衡矛盾的一种有效经济方式。在我国税收体系中,企业所得税与企业价值具有直接而且密切的关系,同时企业所得税还是直接影响企业投资行为的税种,因此企业所得税是值得重点关注的税种。企业所得税对制造业投资会产生什么样的影响,刺激企业投资还是抑制企业投资,影响到什么程度,值得探究。在此基础上,如何让企业所得税税收政策在制造业企业投资时发挥更大作用,如何让企业维持投资现状甚至扩大投资,如何通过企业投资发展中高端制造业,同样值得探究,也是本文的研究目的及意义所在。本文首先概括前人研究成果,以此为出发点,提炼并总结出企业所得税影响企业投资的两种作用机理,分别是资本成本作用机理和税收效应作用机理。归纳资本成本作用机理时,提出资本成本受到税率、利息扣除、折旧和投资抵免四个方面影响,进一步从这四方面出发具体分析企业所得税如何通过影响资本成本来影响最优企业资本存量,最终作用于企业投资行为。介绍税收效应作用机理时,从税收对投资收益和资产组合投资风险两方面的影响来罗列,其中税收影响投资收益是从收入效应和替代效应两个角度切入,双向经济效应的博弈结果决定了企业所得税刺激或者抑制企业投资,税收影响资产组合是从税收对组合收益和组合风险两个角度切入,同样地,企业对资产组合的投资取决于两者博弈的最终结果。紧接着对与投资相关的企业所得税政策进行梳理与分析,旨在展示多年来我国政府在促进企业投资方面所做出的努力以及税收政策实现的成果,也为后续章节指出政策存在的问题并提出合理建议做铺垫。在介绍了理论知识的基础上,本文以2002—2016年制造业的收入总额、利润总额、所得税总额和资产负债率等数据为起点,借鉴前人测算资本成本的研究思路,得出全国31个省及直辖市制造业企业15年间的企业所得税边际实际税率,发现这15年间制造业企业的边际实际税率呈现“下凸型”变化趋势,每个省及直辖市均呈现出这种变化趋势。越是发达地区,2008年之后边际实际税率上升速度越慢;越是不发达地区,企业投资的边际实际税率较2008年上升越快,甚至上升高达10%。自内外资企业所得税统一以来,边际实际税率大幅降低,一定程度上反映出企业所得税法定税率下调直接导致企业税负降低,税负降低使得边际实际税率下降。之后通过统计软件对投资额、边际实际税率、资本成本、收入增长率和利润率五个变量进行描述性统计分析以及多元回归分析,进一步表明企业所得税边际实际税率与投资额确实呈负相关变动。除此之外,本文还根据企业所得税不同法定税率和制造业企业所处不同地区,将数据分组进行回归分析,旨在探究不同法定税率和不同地区这两项外部条件对研究结果会产生什么样影响,并总结了主要研究结论。最后,基于前述对企业所得税政策发展历程与现状的梳理,指出目前企业所得税政策存在的几点问题,同时提出了合理政策建议,即清理不必要的税收优惠政策,赋予地方政府制定税收优惠政策一定的自主权,完善企业科技创新与自主研发的税收政策,提高税收征管水平四点,为健全我国所得税制度提供参考思路。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F812.42;F424;F406.7

【参考文献】