W公司并购CD公司案例研究

发布时间：2020-05-24 17:06

【摘要】：近年来,在经济转型升级的要求下,监管层大力支持企业进行并购活动,为了实现产业升级,越来越多的企业选择通过横向并购来实现规模扩张。新兴行业代表国家软实力的发展,发展水平影响着国家的经济地位,但行业内部竞争激烈,市场趋于饱和,企业突破发展才能提高竞争力。关于新兴行业龙头企业之间的横向并购,不仅会给利益相关者带来巨大的影响,还会受到社会各方面的强烈关注。因此,研究新兴行业龙头企业间的横向并购具有现实意义。并购重组复杂且多样,其成功与否取决于诸多因素,所以应该从多个角度评价并购效果。本文采用案例分析的方法,对并购方W公司的并购效果进行评价,分析结果并提出相应启示与结论。首先对国内外的相关文献进行梳理,了解关于并购领域的研究现状,为案例的分析打下理论基础。其次,以W公司并购CD公司的具体做法作为研究对象,介绍了并购双方企业背景、并购动因、并购过程以及并购后整合。然后,根据W公司的相关指标从财务效果和非财务效果两个方面进行评价,非财务效果评价是分析企业并购成果是否符合并购动因,财务效果评价则主要从盈利、偿债、营运、发展能力这四个方面选择合适的财务指标构建评价体系。最后得出本文的结论与启示。研究发现,W公司在并购过程中全面重视各个环节的内在价值,充分发挥了整合价值最大化,收购CD公司后的市场份额增加,提升了海外知名度,并提高了企业的盈利能力和发展能力。本文的研究结论可以为中国新兴行业的企业并购提供借鉴和参考。
【图文】：

图 1-1 2017 年我国上市公司并购类型占比分布数据来源：Wind 数据库究意义理论意义，对于并购问题的研究，大多数是从并购动机理论方面进行的研的运作问题和操作实例的研究比较少，而对于新兴行业的并购案的研究有助于丰富并购评价理论，对我国新兴行业的并购案例研体系。实践意义国社会主义市场经济体系的逐步完善以及现代化社会企业制度的动实现资本集中、获得技术支持，进而扩大企业规模的需求越来目的在于经济效益，，而成功的并购，可以使企业间的资源有效、合

并购的效果评价研发是一个企业提升创造价值的根本表现。CD 公司多年来在新材料行业地位高营收益好，离不开其拥有的多样技术，而对于技术的研发，一直以来都是 CD 公司的重点。这次两者之间的合并，集中两家公司的市场、核心人才与技术等优势资源端客户、高端市场的开发，全面进军国际市场，业绩实现高质量的快速增长，逐步全球知名企业。并且通过技术共享，W 公司的研发实力及生产管理能力也进一步，降低生产成本，促进企业发展，推动了战略转型。4.1.4 发挥协同效应并提高企业市场占有率
【学位授予单位】：中国财政科学研究院
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F271;F426.6

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