广东日丰电缆IPO被否的原因分析及建议

发布时间：2020-05-28 15:39

【摘要】：随着我国经济的发展,我国证券市场在经济发展中的作用也越来越大。为了筹集资金,调节企业资本结构,扩大知名度和提升企业形象等动机,IPO成为了多数企业的选择。同时我国一级市场目前正是核准制向注册制的过度阶段,发审委对企业IPO申请的核准也有了不同的要求,因此关于IPO被否原因的实践研究也就更为重要。2016年我国首次将注册制改革正式提上日程,自此,我国证券市场进入了由核准制向注册制改革的过渡期。然而,这种变革并不意味着发审委对拟上市公司IPO的审核标准下降,相反,IPO的通过率从2016年至今呈逐年下降的趋势,至2018年9月27日已降至52.69%,相较2015年而言,下降了40.8%。发审委加强了对拟上市公司信息披露的质量把控,同时更加关注财务信息的真实性和合规性,通过严格执法抑制企业IPO造假欺诈的行为。广东日丰电缆的IPO申请正好处于新股发行制度改革的变革期内,分别于2016年12月9日和2017年10月31日预披露招股说明书,且都以失败告终。两次IPO被否的经历可以说是我国证券制度改革过渡期中,IPO被否的经典案例,其中被否的原因值得我们分析。论文首先通过大量的IPO动机、被否原因及证券市场现状的国内外文献的综述,提出研究的课题。接着,本文分别从信息披露、主体资格、财务与会计、规范运行以及募集资金等五方面对新股上市的发行制度进行了概念论述,并以此归纳出近几年我国企业IPO被否的主要原因。之后,以广东日丰电缆的案例介绍了公司IPO被否的主要原因,并对信息披露、持续盈利能力、企业运行等方面对广东日丰电缆IPO被否原因进行深入分析,发现广东日丰电缆IPO被否的原因主要有客户集中度高、经营现金流量异常以及资本结构不合理等待,因此,针对上述被否原因进一步对其提供建议。本文运用理论研究和案例分析相结合的研究方法,重点从信息披露质量和企业自身内部因素分析了IPO被否的原因。在对广东日丰电缆IPO被否的案例研究中,分别从信息披露质量存在缺陷、持续盈利能力不足以及企业运行不规范等方面进行论述,较为全面的分析了广东日丰电缆IPO被否的原因以及潜在问题,并针对被否原因的分析,有针对性的提出了改善了广东日丰电缆的财务状况、企业运营合规性的建议。本文的研究一方面希望从源头上提高企业的信息披露质量,有效提升广东日丰电缆的核心竞争力和企业运行规范性,使企业吸取教训,为再次IPO做好准备;另一方面希望能给拟上市的其他企业一定的经验借鉴,避免重蹈覆辙,增加上市的成功率。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F832.51;F426.6;F406.7

【参考文献】