美的集团跨国并购德国库卡的动因及绩效分析

发布时间：2020-06-03 03:58

【摘要】：在近现代经济的发展过程之中,企业并购作为一项重要的企业管理活动,其身影不断出现,贯穿始终,并且随着产业经济的不断扩大,企业并购的数量及规模也在不断增加。在国家经济水平走在世界领先地位的欧美等发达国家,他们的经济体内先后掀起了五次大型的企业并购浪潮。而近些年,我国企业的跨国并购也在全球范围内方兴未艾,许多民营企业在不断地寻求跨国并购的机会,快速获取国外先进的技术资源并打开新的利润上升通道。美的集团股份有限公司(以下称美的集团)作为我国家电行业的龙头企业之一,在家电行业进入瓶颈期的大背景下,纵向战略并购以完成全产业链布局逐渐成为它的转型目标。本案例研究的被并购方,位于德国的库卡系统有限公司(以下称德国库卡),是世界四大机器人公司之一,它在全球市场上拥有巨大的品牌影响力。鉴于这次跨国并购的规模以及并购双方的行业地位,本文选择这一案例进行研究,可以为我国企业未来的跨国并购业务提供借鉴。本文将社会实际案例与国内外有关跨国并购的相关理论相结合,得出美的集团跨国并购德国库卡的并购动因及绩效。本文的分析框架在已阅读的国内外相关文献的基础上,通过归纳总结,梳理出案例的研究要点,并以这些研究要点为基础来建立。本文通过五个章节的内容阐述了文章的相关背景、理论介绍、案例描述及分析和最后的研究结论。第一章是引言,首先解释了选择美的集团跨国并购德国库卡这一案例进行分析的原因并介绍了该并购事项发生时的背景。之后对文章撰写过程中研究过的跨国并购相关文献资料进行整理和总结,并以此为基础梳理出了本文的分析思路,在本章的最后也介绍了本论文的研究框架。第二章先后介绍了跨国并购的定义及模式,跨国并购的动因,跨国并购绩效的评价方法以及支撑本次案例研究的理论。第三章主要是对该案例的介绍,首先是并购双方的基本情况,然后描述了本次并购方案的设计与实施,最后介绍了美的集团在成功并购德国库卡后所进行的整合措施。第四章首先就美的集团跨国并购德国库卡的动因进行了分析,发现美的集团实施此次并购除了为了打开机器人行业的大门外,还希望可以通过并购德国库卡以推进自身物流业务的发展和实现企业的双智战略。然后从长短期市场反应分析市场投资者对本次并购的态度,最后从企业的四个主要能力出发,筛选出合适的评价指标对美的集团并购前后的财务业绩进行评价。第五章基于前几章,总结了美的集团的并购行为,然后得出美的集团跨国并购活动为中国企业未来的跨国并购行为带来的启示。通过对该并购案例的分析,本文得出以下结论:美的集团选择跨国并购德国库卡将实现多方面协同效应,美的集团合理应对了跨国并购德国库卡过程中所出现的风险,美的集团丰富的并购整合经验帮助德国库卡被并购之后运营良好。这次并购行为带给我们很多启发,如成功的海外并购需要明确战略提前布局,跨国并购过程中应准确识别并应对相关风险,战略并购后的整合是并购成功的关键。本文通过使用文献研究法、案例分析法与定性定量相结合的方法,对整个并购案例进行剖析,重点分析美的集团跨国并购德国库卡的动因及其所产生的经济后果。在对美的集团跨国并购德国库卡的动因进行分析之后,运用事件分析法分析短期市场反应的同时,使用比率分析法和趋势分析法定量分析相关财务指标来研究此次跨国并购后的长期市场反应以及公司财务业绩。
【图文】：

框架图,论文写作,框架

论文写作框架

流程图,要约收购,德国,流程

图 3-2 美的集团要约收购德国库卡流程数据来源：美的集团公告从图 3-2 可以看出，，美的集团在 2016 年 5 月 18 日正式对德国库卡发出了要约收购公告，本次要约收购的目的是收购到至少 30%的德国库卡的股份。其中在2016 年 7 月 3 日福伊特接受了这次要约收购条约。直到 2016 年 7 月 16 日，美
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F271;F426.6;F406.7

【参考文献】