西山煤电财务风险评价与控制研究

发布时间：2020-06-08 02:00

【摘要】：近年来,全球经济增速放缓,伴随着“绿色低碳循环发展”与“供给侧结构改革”等政策的出台,我国国民经济支柱型产业之一的煤炭行业在生产经营过程中面临着巨大挑战,如:债务负担沉重、环保税负压力增大、银行筹资受限等,严重威胁着煤炭企业的发展,导致其财务风险增大。而在此大环境下,西山煤电作为大型煤炭企业不可避免会存在一定的财务风险,严重制约着企业的健康发展。因此,科学准确评价西山煤电的财务风险并有针对性地加以控制就显得尤为重要。本文以西山煤电公司为研究对象,对其财务风险进行识别、评价与控制研究。在总结国内外研究成果及财务风险相关理论的基础上,分析了西山煤电2013—2017年的财务状况,利用财务报表分析法从筹资、投资、营运及收益分配四个方面对西山煤电股份有限公司的财务风险进行了分析与识别;基于风险识别结果,选取了14项财务指标,选用熵权法确定指标权重,运用功效系数法为公司构建了财务风险评价体系,确定了适合西山煤电公司的指标评价标准值与财务风险等级划分区间,并对该公司2013——2017年财务风险进行了评价和分析验证。结果表明:西山煤电近五年均处于中度财务风险状态,公司经营状况存在较大的波动性,评价结果与公司实际状况相符,评价结果比较准确。针对评价结果对财务风险产生的原因进行探究,发现不同类型的风险成因各有差异;因此,基于成因分析结果,分别从筹资、投资、营运及收益分配四个方面提出财务风险控制措施,以保证西山煤电公司的持续稳定健康发展。
【图文】：

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年公司为了调整产业结构，也投资了金额巨大的项目工程，包括：西山华通水泥项目和京唐焦化项目等。这类建设项目投资数额大，个别在建项目需经过环评批复，且受国家“去产能”政策的影响，相关手续办理难度加大，导致公司面临投资金额大，短期内无法实现收益，，从而制约公司发展这一投资风险。同时为了应对环保压力，公司积极投入资金用于环保设备的购置，近五年相关环保设施投入共计 4.83 亿元，耗费大量资金却获益较小，更是加大了西山煤电的投资风险。盈利水平一定程度上也可以反映出公司的投资状况。因此，通过对西山煤电盈利水平进行分析识别出公司在投资活动中潜在的风险。公司盈利情况如表 3.7 和图 3.1 所示。表 3.7 西山煤电 2013——2017 年盈利情况表项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年营业收入（亿元） 295.00 243.91 186.58 196.11 286.55净利润（亿元） 12.74 3.50 2.11 4.51 18.38营业利润率（%） 5.50 1.81 1.53 3.74 9.58净资产收益率（%） 6.99 1.87 1.12 2.35 9.06

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煤电均处于中度风险状态。图 4.2 2013——2017 年西山煤电财务风险综合评价系数变化趋势图通过观察图 4.2 可以发现，2013——2017 年西山煤电财务风险综合评价系数呈波浪式变化趋势，说明该公司经营状况与财务状况的波动性较大，公司发展存在一定的不稳定性。为了更加细致准确地了解西山煤电的财务风险状况，接下来分别对公司筹资风险、
【学位授予单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.21;F426.61;F406.7

【参考文献】