胜利精密商誉管理案例研究

发布时间：2020-07-01 01:21

【摘要】：近年来,在全球并购浪潮影响下,并购已成为企业扩张和转型升级的重要手段,但在并购狂潮过后,企业商誉减值现象层出不穷,标的企业无法完成业绩承诺而导致的商誉爆雷案例比比皆是,引发各界的广泛关注。本文以胜利精密为例展开研究,从其出现商誉减值的原因入手,分析其商誉管理过程中存在的问题,并针对性的提出解决对策,希望通过该案例来探讨企业应当如何更好的进行商誉管理,维护商誉价值。本文首先结合国内外文献,总结了关于商誉概念与内涵以及核算计量的相关理论,并对商誉管理的相关文献进行了梳理,并根据商誉从形成到减值的过程,将商誉管理分成三个部分:事前管理、事中管理和事后管理,以此作为下文分析的基础。其次,选取胜利精密作为案例研究对象,介绍了胜利精密的并购情况,分析其产生巨额商誉减值的原因,重点分析了其商誉管理存在的问题,根据指出的问题,从事前、事中、事后管理的三个角度提出相应的建议,事前管理包括综合公司科学规划并购战略、控制高溢价、合理设计业绩对赌目标,事中管理包括加强并购整合和协同效应、完善公司管理,事后管理则是减值发生后的挽救措施,从这三个方面更好的进行商誉管理。最后,总结了胜利精密商誉管理的问题,同时针对本文分析研究的不足提出展望。
【学位授予单位】：广西大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F406.7;F426.6
【图文】：

资产负债率,行业,均值

但这并未阻挡胜利精密进行疯狂并购的脚步，这与其寻求稳定发展的要求是有所逡逑违背的。逡逑同时，高溢价并购行为也影响力企业偿债能力：如图４－１所示，就资产负债率而逡逑言，在２０１０至２０１２年间，胜利精密的资产负债率一直保持在３０％左右，并低于行业均逡逑值，这反映出企业资金较为充裕，偿债能力强，从开始持续的并购活动后，在行业水平逡逑稳定的情况下资产负债率持续走高，２０１５年，胜利精密的资产负债率达到了邋５３％，比２０１０逡逑年的资产负债率高了一倍多。高溢价并购行为在一定程度上影响了胜利精密的偿债能力逡逑强弱。逡逑Ｉ：逦，ｎ逦ｉｎ－Ｉｎ逦＿『ｉｎ：逡逑ｉｏ％逦Ｉ逡逑ｑ％逦歐n}犳蕖板危儒螔4邋ｄ逦ＰＭｋ逡逑２０１０逦２０１１逦２０１２逦２０１３逦２０１４逦２０１５逦２０１６逦２０１７逡逑懌胜利密邋ａ行业均值逡逑图４－１胜利精密２０１３－２０１７资产负债率与行业均值对比逡逑此外，由于制造行业资金回笼周期长，且公司一直推行多元化扩张，资金需求大，逡逑３１逡逑

变化图,毛利率,净利率,变化图

广西大学会计硕士学位论文逦胜利精密商誉管理案例研究逡逑费用进行分析，具体如下：逡逑（１）毛利率和净资产收益率逡逑经过第三章胜利精密业绩分析可知，胜利精密上市的这七年，营业收入成倍数的增逡逑长。但是毛利率和净利率却不尽如人意，呈持续下降趋势，如图４－２所不，毛利率由２０１０逡逑年的２３％下降到２０１７年的１０％，净资产收益率更是从１１％跌倒不足３％。这意味着相应的逡逑成本费用支出也在增加，整合效果不佳，实现规模经济的水平较低，超额回报不高。大逡逑规模的并购带来了企业资产、收入和利润的增长，也带了大量商誉，但是毛利率、净资逡逑产收益率的水平却持续走低，说明彼此之间的协同作用有限，也为商誉减值埋下了地雷。逡逑逦逦

【参考文献】