上市公司债务违约及风险防范 ————以凯迪生态债务违约为例

发布时间：2023-03-27 20:27

　　随着中国的经济发展进入“新常态”,我国相关政策逐渐向去杠杆化、双重支柱以及混合型方向改革,这可以促进我国经济的增长,调整我国产业结构,但同时也会导致我国经济下行的压力大幅度提升。过去二三年,非标业务发展迅猛、股权质押场内场外市场不断壮大,金融宽松的条件下,债券发行量扩大,企业过度负债、过度投资;随着政策突转,资管新规的执行与打破刚兑的双重压力下,形成企业债务潮。在过去二十年的历史中,我国债券市场包括债券违约问题以及债券信用风险扩大等问题已逐渐显现出来,这对于债券市场的稳定性、债务人的合法权益都有巨大的影响。为此,就如何有效防止我国债券违约事件的发生,促进我国债券市场健康稳定的发展,需要我们不断深究并总结其债券违约事件发生的根本原因。本文以凯迪生态作为具体的研究对象,对其发生的一系列债券违约事件进行深入探讨,在分析其违约成因的基础上,得出具有较强意义的启示。本案例研究的公司所处的行业是环保行业,违约前是环保行业的龙头企业,作为行业龙头企业为何因债务违约走向资不抵债的境地,这值得我们研究。本文首先对金融环境和行业背景这两个外部原因进行分析,再着重从企业自身的角度分别从公司治理、公司战略、公...

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究内容和方法
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 研究方法
        1.2.3 研究框架
    1.3 本文的创新点及不足之处
        1.3.1 本文可能存在的创新
        1.3.2 本文存在的不足之处
2 文献综述
    2.1 国外研究现状
        2.1.1 债务违约的定义
        2.1.2 债务违约企业特征
        2.1.3 债务违约影响因素
        2.1.4 债务违约风险评估
    2.2 国内研究现状
        2.2.1 债务违约外部原因
        2.2.2 债务违约内部原因
        2.2.3 国内债务违约风险防范
3 理论基础
    3.1 明斯基理论
    3.2 财务困境理论
    3.3 权衡理论
    3.4 委托代理理论
4 凯迪生态债务违约案例介绍
    4.1 公司简介
    4.2 凯迪生态违约过程
        4.2.1 公司通过并购欲扩张
        4.2.2 并购扩张配套资金筹集
        4.2.3 资金链断债务违约
5 凯迪生态债务违约原因分析
    5.1 债务违约风险评估---Z-Score模型
    5.2 债务违约的外部原因
        5.2.1 金融原因分析
        5.2.2 行业分析
        5.2.3 外部原因小结
    5.3 债务违约的内部原因
        5.3.1 公司治理
        5.3.2 战略激进
        5.3.3 主营业务盈利能力差
        5.3.4 资金极度紧张
        5.3.5 内部原因总结
6 上市公司债务违约风险防控措施
    6.1 加强债券市场监管
    6.2 谨慎对待企业盲目并购扩张
    6.3 提高投资者风险意识
参考文献
致谢



本文编号：3772797