富士康供应链金融ABS信用风险管理案例研究

发布时间：2023-11-28 19:26

　　近年来,在资本市场平稳健康发展、融资渗透率提高以及有利的监管环境推动下,中国供应链金融市场迅速发展。2021年全年供应链金融ABS共计发行458笔,总金额达到2803.08亿元,在国家政策和市场力量的双重推动下,供应链金融ABS呈现井喷式发展。供应链金融资产证券化从产业链整体出发,整合上下游交易、资金需求状况等基础信息,在交易真实性条件下,以核心企业及下属企业与供应链上下游企业的稳定交易为基础,运用金融科技手段,构建一体化的供应链金融供给体系和风险评估体系,为中小企业融资提供系统性的解决方案,满足供应链产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求,降低企业成本,提升产业链各方价值。这种模式虽然能够极大解决中小企业融资难、融资贵的问题,但在违约事件频发的证券市场中,供应链金融资产证券化存在的信用风险仍值得关注。本文以制造业企业富士康发行的供应链金融资产支持证券(后文简称专项计划)为例,选取第三期研究发行过程中的信用风险管理问题。介绍了富士康供应链金融专项计划的参与主体、交易结构、基础资产状况及专项计划风险缓释方法等,并利用定性分析和定量分析相结合的方法,以信用风险模型KMV评估主要债务人...

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 关于供应链金融的研究
        1.2.2 关于资产证券化的研究
        1.2.3 关于供应链金融资产证券化的研究
        1.2.4 文献评述
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点和不足之处
        1.4.1 本文的创新点
        1.4.2 不足之处
第2章 供应链金融ABS相关概念与理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 供应链金融
        2.1.2 供应链金融资产证券化
        2.1.3 供应链金融资产证券化的信用风险
    2.2 相关理论
        2.2.1 风险管理理论
        2.2.2 信用增级原理
第3章 富士康供应链金融资产支持证券案例介绍
    3.1 项目概述
    3.2 专项计划基本情况
        3.2.1 参与主体
        3.2.2 交易结构
        3.2.3 基础资产状况
    3.3 富士康专项计划信用风险管理方法
        3.3.1 信用增级措施
        3.3.2 风险隔离措施
        3.3.3 构建高质量基础资产
第4章 富士康供应链金融ABS信用风险分析
    4.1 主要债务人信用风险分析
        4.1.1 基于信用风险模型的核心债务人风险分析
        4.1.2 差额支付承诺人的履约能力分析
    4.2 基础资产池信用质量风险分析
        4.2.1 现金流预测分析
        4.2.2 基础资产集中度风险分析
        4.2.3 追索权
    4.3 交易结构的信用风险分析
        4.3.1 原始权益人的信用风险
        4.3.2 信用增级的有效性分析
        4.3.3 专项计划结构关联性风险
    4.4 富士康专项计划风险管理不足
第5章 富士康供应链金融ABS信用风险管理
    5.1 微观主体层面信用风险管理
        5.1.1 利用区块链技术改进信用风险管理
        5.1.2 优化专项计划交易结构
        5.1.3 构建多层次的信用风险防范机制
    5.2 宏观政策方面信用风险管理
        5.2.1 加强政策支持和法律建设
        5.2.2 完善监管机制,加强风险管理
第6章 结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 未来展望
参考文献
致谢
附录



本文编号：3868791