J公司金融化的衡量及经济后果问题研究

发布时间：2024-02-22 11:06

　　改革开放以来,我国经济经历了高速增长时期,使得一部分制造业企业在短期内迅速成长壮大。但最近几年,随着国家经济逐渐转向中高速增长阶段,制造业行业整体需求趋向于饱和,国内外竞争者增多,成本上升,因此制造业企业面临着更多的挑战,迫切地需要转型以适应经济的发展。与之相对应的,随着第一批富起来的人开始利用闲置资金进行金融投资与房地产投资,我国金融市场开始逐渐发展壮大,金融产品不断增多。因此,在实体经济下行和金融市场快速发展的双重影响下,许多制造业企业投身于金融市场,将本应用于主业发展的资源转向对金融资产的投资,进而呈现出金融化甚至过度金融化的趋势。适度的金融化投资能够使得企业通过金融市场的高收益收获更多的资金进而持续发展主业从而达到“反哺”主业的目的,同时能够在一定程度上促进金融行业的良好发展。但当企业开始忽视实体经济而逐步走向过度金融化后,一方面,由于金融投资属于短期投资,所获取的利益不具有持久性,因此不利于企业自身的长期可持续发展;另一方面,越来越多的企业忽略主业发展而投身于投资领域,这将严重影响国家经济的发展,甚至会造成“脱实向虚”的局面,完全违背了金融行业服务于实体经济的初衷。向金融市场...

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图３－丨Ｊ公司各主要经营产品营业收入及营业收入占比??资料来源：Ｊ公司２０１１－２０１９年公司年报??

的投资管理与咨询服务等。??３．２．２?Ｊ公司主要产品介绍??Ｊ公司是中国十大男装品牌之一，在男裤的生产经营上占据着龙头地位，享??有“裤王”的称号。公司主要经营男裤、衬衫、夹克、Ｔ恤、西装等。下图３－１??所示为Ｊ公司各主营产品营业收入及营业收入占比情况。根据相关数据，Ｊ公司?....

图４－１?２０１１－２０１９年Ｊ公司金融资产总额及金融资产占比??资料来源：Ｊ公司２０１卜２０１９年公司年手艮??

?４?Ｊ公司金融化的衡量及动因???活动而并不具备投资的性质，因此，并未将其划分到衡量金融化的金融资产中。??根据目前的划分标准，从金融资产占总资产的比重这一角度对Ｊ公司金融化程??度加以衡量，如下图４－１所示。??单位：万元??４５００００?７０．００％??４０００００?一￣￣....

图４－２?２０１１－２０１９年Ｊ公司金融收益总额及金融收益占比??资料来源：Ｊ公司２０１１－２０１９年公司年报??

元??１２００００?????２００．００％??■＿?＂Ｊ???６００００?－Ｊ－????１００．００％??２００００?二＾＾５０．００％?＿?金融收益总额??〇?？：?圓—？．圓—?〇．〇〇／〇?金融收益占比??－２００００—＾＾－１——２〇１５—２０．１４—２〇２５．＿＿＿．．....

图４－４?２０１１－２０１９年Ｊ公司金融资产类别??资料来源：Ｊ公司２０１１－２０１９年公司年报??

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本文编号：3906684