独立董事强制变更的市场反应研究——来自政策文件的经验证据

发布时间：2019-06-26 14:42

【摘要】：以2013年中组部颁布的18号文件为契机,检验党政干部背景的独立董事强制性离职对企业价值的影响。研究发现,党政干部独立董事强制性更换并没有对企业造成负面影响,而同期因非常规原因离职的企业的市场价值则有较大幅度的减损。研究结果表明:年轻化、市场化、关注中小股东利益的独立董事更加受到市场肯定,国有企业尤其显著。
[Abstract]:Taking document No. 18 issued by the Organization Department of the CPC Central Committee in 2013 as an opportunity to test the impact of compulsory turnover of independent directors with the background of party and government cadres on the value of enterprises. It is found that the mandatory replacement of independent directors of party and government cadres does not have a negative impact on enterprises, while the market value of enterprises leaving for unconventional reasons in the same period is greatly reduced. The results show that the independent directors who are younger, market-oriented and concerned about the interests of minority shareholders are more affirmed by the market, especially in state-owned enterprises.
【作者单位】： 中央财经大学会计学院;北京工商大学科技处;
【基金】：北京市社会科学重点课题(JDJGD003)
【分类号】：F271;D262.3

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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本文编号：2506263