定向降准政策对“三农”和小微企业发展的影响研究
发布时间：2021-08-09 07:07
定向降准政策是在新常态的经济形势下,我国央行为了让信贷资金能够流入特定的领域,降低符合要求的金融机构的法定存款准备金率,使其信贷能力变大的新型非常规货币政策。它的目标是促进目标领域即“三农”和小微企业的经济发展,从而达到调控经济结构的作用。从2014年开始实施以来,定向降准政策被多次使用,在货币政策中极具代表性,每次定向降准政策既相互独立又有联系性,它们的目标领域都是“三农”和小微企业。但是,这些政策的实施是否真的有效?是否对“三农”和小微企业的发展有促进作用?是否让投入“三农”和小微企业的资金增多?这些问题都有待考量,也正是本文想要分析说明的问题。本文对定向降准政策进行了梳理,分析了定向降准政策的作用原理,从货币乘数和货币政策对商业银行贷款行为的影响方面来说明定向降准政策的实施如何对“三农”和小微企业领域产生影响,并查找了 2013年到2018年上半年的相关季度数据,利用双重差分模型,对定向降准政策实施前后投入“三农”和小微企业的贷款情况进行了实证研究。研究结果显示,定向降准政策从理论上会引导释放的资金流向“三农”和小微企业领域,但实证结果却表明,通过定向降准释放的流动性并没有精准地...
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．?１定向降准政策的传导流程??
分别表示人民币贷款余额及其同比增长、农村贷款余额及其同比增长、农户贷款余额及其同比增长、农??业贷款余额及其同比增长、小微企业贷款余额及其同比增长率、服务业中长期贷款余额及其同比增长、??工业中长期贷款余额及其同比增长率。）??通过对表２．?３的研究，可以清楚地看到，历次定向降准实施时间是一些重要的时间点，??为了与表２．?３和图２．?２联系起来方便对比，则这些时间点又可描述为２０１４年第二季度，??２０１５年的四个季度，２０１６年第一季度，２０１７年第一季度和第三季度，２０１８年第一和第三??季度。从表２．?３来看，各种数值在政策实施前后的变化并不明显。??通过本文前面的内容对定向降准的描述，我们可以知道，定向降准就是想让满足条件??要求的金融机构将释放出的资金发放贷款给三农和小微企业，那么，它的效果到底怎样呢，??我们可以根据图２．?２来分析。??｜?３０?—■?—?＿＿＿＿＿＿＿＿??——??—＿＿＿＿＿?？?｜??＃＃＃＃＃＃＃＃＃?子?＃＃＃＃＃＃＃＃＃?夺衿?＃??ｍｍ?ｒａ农户贷款余錢ｆ万亿元ｉ?ｒａｔｉ贷款余類（万￡元）??Ｅ３權企纖雑（万亿元，）?？农村贷款余蒙議长＿?＋农户贷款余額比堵长率％??农舰纖纖率％?－＆－繼业贷款佘觀ｔｔ增长率（％）??图２．?２特定领域的贷款余额和同比増长图??资料来源：作者自行整理绘制??结合表２．?３和图２．?２，我们选取一组截面数据来说明。２０１４年第一季度和第二季度都??实施了定向降准，因此，要考量影响，可以选择２０１４年第三季度的数据来做横向比较，??这样比较具有代表性。从图表还可以看出，２０１４年第三季度，农村贷款同比增长、农户贷??款同比増长、农业贷款
款同比增长和小微企业贷款同比增长各自为６．?９％、１４．６％、３．６％??和１２．?２％，横向该季度的人民币贷款余额同比增长１２．?７％做比较，它们不仅没有优势，甚??至农村、农业和小微企业贷款的同比增长明显比总体明显低。??通过以上的数据对比，得出的结论都是定向降准的目标领域在贷款上并不具有优势，??甚至是低于平均水平，这或许说明，投入定向降准目标领域的资金并没有明显增加，此政??策的作用效果并不明显。继续对数据进行分析，由表２．?３和另一些可得的数据，再从不同??行业的角度，制成图２．?３，以便清楚看出其对比。??４０，００?６０．００１??免纥之之之砍之之也象也之??／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／??农业贷款余额（万亿元）?》？■小微企业贷款余额（万亿元）??ＭＷ服务业中长期贷款余额（万亿元）?《■■工业中长期贷歛余额（万亿元｝??农业贷款余额同比增长率％?－？－小镦企业贷款佘额同比增长率（％）??服务ｆ中长期贷款余额同比增长率（％）?＋工业业中长期贷款余额同比增长率（％）??图２．?３各行业贷款余额和同比増长??资料来源：作者自行整理绘制。??观察分析图２．?３，可以清楚地看到，从各行业贷款余额来看，图中选取的各个行业的??对比情况如下：将它们从高到低排列，依次是服务业、小微企业、工业、农业，再从贷款??２０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]税收优惠方式与企业研发投入——基于双重差分模型的实证检验[J]. 韩仁月,马海涛. 中央财经大学学报. 2019(03)
[2]定向降准政策对商业银行信贷行为的影响研究[J]. 陈书涵,黄志刚,林朝颖,徐亚论. 中国经济问题. 2019(01)
[3]中国高新技术企业认定政策绩效评估——基于双重差分模型的实证分析[J]. 曾婧婧,龚启慧,王庆. 科技进步与对策. 2019(09)
[4]我国创新型货币政策工具有效性分析[J]. 余瑞敏,陈文府. 长沙大学学报. 2019(01)
[5]中国货币政策前瞻性指引的有效性分析——基于债券市场的证据[J]. 程均丽,林峰. 财经科学. 2018(12)
[6]基于VAR模型的货币政策有效性研究[J]. 黄乐,黄志刚,林朝颖. 福州大学学报(自然科学版). 2018(06)
[7]进一步提高货币政策调控的有效性[J]. 李文涛,汪川. 中国发展观察. 2018(21)
[8]金融市场环境下货币政策工具调控效力的影响探究[J]. 崔琳熠. 金融发展评论. 2018(10)
[9]我国货币政策信贷传导机制的有效性的实证研究[J]. 郭筱雨. 现代商贸工业. 2018(32)
[10]关键节点中国货币政策有效性检验[J]. 丁华,丁宁. 经济经纬. 2018(06)
硕士论文
[1]非常规货币政策下我国资本管制有效性的研究[D]. 吴晓勇.浙江大学 2016
本文编号：3331618
【文章来源】：天津财经大学天津市
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图２．?１定向降准政策的传导流程??
分别表示人民币贷款余额及其同比增长、农村贷款余额及其同比增长、农户贷款余额及其同比增长、农??业贷款余额及其同比增长、小微企业贷款余额及其同比增长率、服务业中长期贷款余额及其同比增长、??工业中长期贷款余额及其同比增长率。）??通过对表２．?３的研究，可以清楚地看到，历次定向降准实施时间是一些重要的时间点，??为了与表２．?３和图２．?２联系起来方便对比，则这些时间点又可描述为２０１４年第二季度，??２０１５年的四个季度，２０１６年第一季度，２０１７年第一季度和第三季度，２０１８年第一和第三??季度。从表２．?３来看，各种数值在政策实施前后的变化并不明显。??通过本文前面的内容对定向降准的描述，我们可以知道，定向降准就是想让满足条件??要求的金融机构将释放出的资金发放贷款给三农和小微企业，那么，它的效果到底怎样呢，??我们可以根据图２．?２来分析。??｜?３０?—■?—?＿＿＿＿＿＿＿＿??——??—＿＿＿＿＿?？?｜??＃＃＃＃＃＃＃＃＃?子?＃＃＃＃＃＃＃＃＃?夺衿?＃??ｍｍ?ｒａ农户贷款余錢ｆ万亿元ｉ?ｒａｔｉ贷款余類（万￡元）??Ｅ３權企纖雑（万亿元，）?？农村贷款余蒙議长＿?＋农户贷款余額比堵长率％??农舰纖纖率％?－＆－繼业贷款佘觀ｔｔ增长率（％）??图２．?２特定领域的贷款余额和同比増长图??资料来源：作者自行整理绘制??结合表２．?３和图２．?２，我们选取一组截面数据来说明。２０１４年第一季度和第二季度都??实施了定向降准，因此，要考量影响，可以选择２０１４年第三季度的数据来做横向比较，??这样比较具有代表性。从图表还可以看出，２０１４年第三季度，农村贷款同比增长、农户贷??款同比増长、农业贷款
款同比增长和小微企业贷款同比增长各自为６．?９％、１４．６％、３．６％??和１２．?２％，横向该季度的人民币贷款余额同比增长１２．?７％做比较，它们不仅没有优势，甚??至农村、农业和小微企业贷款的同比增长明显比总体明显低。??通过以上的数据对比，得出的结论都是定向降准的目标领域在贷款上并不具有优势，??甚至是低于平均水平，这或许说明，投入定向降准目标领域的资金并没有明显增加，此政??策的作用效果并不明显。继续对数据进行分析，由表２．?３和另一些可得的数据，再从不同??行业的角度，制成图２．?３，以便清楚看出其对比。??４０，００?６０．００１??免纥之之之砍之之也象也之??／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／／??农业贷款余额（万亿元）?》？■小微企业贷款余额（万亿元）??ＭＷ服务业中长期贷款余额（万亿元）?《■■工业中长期贷歛余额（万亿元｝??农业贷款余额同比增长率％?－？－小镦企业贷款佘额同比增长率（％）??服务ｆ中长期贷款余额同比增长率（％）?＋工业业中长期贷款余额同比增长率（％）??图２．?３各行业贷款余额和同比増长??资料来源：作者自行整理绘制。??观察分析图２．?３，可以清楚地看到，从各行业贷款余额来看，图中选取的各个行业的??对比情况如下：将它们从高到低排列，依次是服务业、小微企业、工业、农业，再从贷款??２０??
【参考文献】：
期刊论文
[1]税收优惠方式与企业研发投入——基于双重差分模型的实证检验[J]. 韩仁月,马海涛. 中央财经大学学报. 2019(03)
[2]定向降准政策对商业银行信贷行为的影响研究[J]. 陈书涵,黄志刚,林朝颖,徐亚论. 中国经济问题. 2019(01)
[3]中国高新技术企业认定政策绩效评估——基于双重差分模型的实证分析[J]. 曾婧婧,龚启慧,王庆. 科技进步与对策. 2019(09)
[4]我国创新型货币政策工具有效性分析[J]. 余瑞敏,陈文府. 长沙大学学报. 2019(01)
[5]中国货币政策前瞻性指引的有效性分析——基于债券市场的证据[J]. 程均丽,林峰. 财经科学. 2018(12)
[6]基于VAR模型的货币政策有效性研究[J]. 黄乐,黄志刚,林朝颖. 福州大学学报(自然科学版). 2018(06)
[7]进一步提高货币政策调控的有效性[J]. 李文涛,汪川. 中国发展观察. 2018(21)
[8]金融市场环境下货币政策工具调控效力的影响探究[J]. 崔琳熠. 金融发展评论. 2018(10)
[9]我国货币政策信贷传导机制的有效性的实证研究[J]. 郭筱雨. 现代商贸工业. 2018(32)
[10]关键节点中国货币政策有效性检验[J]. 丁华,丁宁. 经济经纬. 2018(06)
硕士论文
[1]非常规货币政策下我国资本管制有效性的研究[D]. 吴晓勇.浙江大学 2016
本文编号：3331618
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