基于沪深300股指期货的社保基金投资指数化管理模式设计

发布时间：2017-06-01 09:07

  本文关键词：基于沪深300股指期货的社保基金投资指数化管理模式设计，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着人口结构的变化,我国社会保障体制面临严峻挑战。面对这些挑战,社会保障体制也在不断探索改革,但是社保基金的保值增值问题已经刻不容缓。实践经验证实社保基金参与资本市场实现保值增值已是历史必然。然而社保基金作为社会的“安全网”、“稳定器”,其安全性必须作为投资考虑的首要因素。然而现在资本市场风起云涌、动荡不安,资本全球化成为资本市场明显特征。故而社保基金投资的系统风险不断加大。社保基金在付出巨额管理费的情况下,很难有效地把握市场变化节奏,取得良好的投资收益。因此,随着资本市场的不断发展和完善,如何在降低系统风险、管理成本的基础上,提高社保基金投资收益,是我们目前面临的首要问题。 随着资本市场的不断发展和完善,本文在资本市场有效性的前提下,提出社保基金指数化投资策略,并且创造性的提出利用金融衍生品对冲社保基金面临的系统风险,最终实现社保基金保值增值的目的。在结构上本文主要有三大部分组成。第一部分为第一章,主要内容包括研究问题的提出、研究的意义及文章创新之处;第二部分是文章的理论介绍部分,包括第二、三、四三章,这三章分别介绍了社保基金的基本概念、投资理论依据及保基金指数化投资的可行性,为后面的进一步研究提供了必要的理论支持;第三部分是论文的核心部分,为论文的第五章,本章构建了以市场市盈率变动为指标、以沪深300股指期货为系统风险规避工具的社保基金指数化管理模式,并通过与社保基金主动型管理模式的实证对比,证实基于金融衍生品的社保基金指数化管理的可行性。
【关键词】：社保基金 被动管理 股指期货 套期保值
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2010
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 导论7-14
• 1.1 问题的提出7-9
• 1.2 本文研究对象与范围的界定9-10
• 1.3 国内外研究现状10-11
• 1.4 本文研究框架11-12
• 1.5 本文创新之处12-14
• 第二章 社保基金投资相关理论综述14-24
• 2.1 社保基金概述14-18
• 2.1.1 我国社会保障基金的内涵和界定14-15
• 2.1.2 社会保障基金的特点15-17
• 2.1.3 社会保障基金的统筹方式17-18
• 2.2 社保基金投资理论18-20
• 2.2.1 资本资产定价理论（CAPM）18
• 2.2.2 套利定价理论（APT）18-19
• 2.2.3 有效市场理论19-20
• 2.3 社保基金投资特性20-24
• 2.3.1 社保基金投资的理念20-21
• 2.3.2 社会保障基金投资的原则21-22
• 2.3.3 社保基金证券投资的必要性22-24
• 第三章 沪深300 股指期货在社保基金指数化管理中应用24-34
• 3.1 股指期货的概述24-26
• 3.1.1 股指期货的定义和特点24-25
• 3.1.2 股票指数期货的主要功能25-26
• 3.1.3 股指期货的产生和发展26
• 3.2 沪深300 股指期货的介绍26-28
• 3.2.1 沪深300 指数介绍26-27
• 3.2.2 沪深300 股指期货合约内容27-28
• 3.3 股指期货套期保值理论28-30
• 3.3.1 套期保值理论的发展28-29
• 3.3.2 股指期货套期保值的原理29-30
• 3.3.3 股指期货套期保值遵循的原则30
• 3.4 股指期货套期保值模型30-34
• 3.4.1 传统套期保值模型30-31
• 3.4.2 现代套期保值模型31-34
• 第四章 社保基金投资指数化管理可行性分析34-42
• 4.1 我国社保基金投资现状及分析34-36
• 4.1.1 我国社保基金的投资现状34
• 4.1.2 我国社保基金投资现状分析34-36
• 4.2 国外社保基金指数化管理发展趋势及经验36-38
• 4.2.1 社保基金的指数化投资36-37
• 4.2.2 股指期货与指数化投资37-38
• 4.3 我国社保基金指数化管理分析38-42
• 4.3.1 社保基金指数化管理跟踪工具选择38-39
• 4.3.2 社保基金指数化管理股指期货引入有效性分析39-42
• 第五章 社保基金主动性管理与指数化管理实证分析42-52
• 5.1 社保基金投资组合主动型管理风险收益分析42-44
• 5.1.1 数据处理42
• 5.1.2 主动型社保基金组合收益率分析42-44
• 5.2 社保基金指数化管理历史数据模拟风险收益分析44-48
• 5.2.1 市场市盈率概述44-47
• 5.2.2 基于沪深300 股指期货社保基金指数化管理模式设立47-48
• 5.3 社保基金主动型与指数化管理分析对比48-52
• 5.3.1 基于沪深300 股指期货社保基金指数化投资实证分析48-51
• 5.3.2 社保基金组合积极型与基于股指期货的指数型管理对比分析51-52
• 结束语52-54
• 参考文献54-57
• 附录57-63
• 发表论文和参加科研情况说明63-64
• 致谢64

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