优化投资组合视角下的社会保障基金投资策略研究

发布时间：2017-08-13 02:23

  本文关键词：优化投资组合视角下的社会保障基金投资策略研究

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【摘要】：自从我国2000年成立全国社保基金以来,已经过去了11年。这期间我国社保基金从成立之初的200亿元迅速壮大到2011年底的8689亿元,实现了社保基金投资的稳定和高效增长。年度最高投资收益率达43.19%(2007年),最低收益率为-6.79%(2008年),年均达到8.41%,比同期通货膨胀率高6个百分点。在总体水平保持较高增长的同时,投资收益比例不高,投资收益的稳定性有所缺乏。所以如何在现有投资技术上优化投资组合,避免出现亏损,尤其是重大亏损,这是本文要研究的重点。 本文第一部分主要说明选题背景和意义,文献综述及思路,采用方法,第二部分解释了社保基金概念,风险,权益类投资,股权投资和投资组合理论。第三部分从我国社保基金投资现状出发,进行了收益和风险分析,探讨了过去投资模式的缺点,认真分析了现在投资取得的成绩和发现的问题。同时提出了一些防范风险的建议。第四部分研究了国外社保基金投资的模式,归纳出集中管理模式,松散管理模式和适度管理模式,分别以新加坡和马来西亚,智利和美国为例总结了他们取得的成绩和经验。最后总结了国外成功和失败的教训,提出防止社会投资的错误倾向。第五部分在综合研究国内和国外社保基金投资的基础上,提出增加权益类投资比例,加快扩大股权投资的范围,加大实业投资力度,增加指数投资,同时净化中国资本市场,建立健全成熟的资本市场,让社保基金可以在投资市场取得良好的长期收益。第六章是总结,提出我国的长期社保投资之路,还要不断摸索投资模式,以逐渐完善。
【关键词】：社保基金 投资组合 权益类投资 股权投资
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F842.6;F832.48
【目录】：

• 摘要7-8
• Abstract8-10
• 1 绪论10-15
• 1.1 选题背景与研究意义10-11
• 1.1.1 选题背景10-11
• 1.1.2 研究意义11
• 1.2 国内外研究现状11-13
• 1.2.1 国外社会保障基金投资研究现状11-12
• 1.2.2 国内社保基金投资研究现状12-13
• 1.3 研究思路、方法、创新与不足13-15
• 1.3.1 研究思路13
• 1.3.2 本文的研究方法13-14
• 1.3.3 本文的创新和难点14-15
• 2 社保基金投资及其理论依据15-21
• 2.1 社保基金的相关概念15
• 2.2 风险定义及分类15-18
• 2.2.1 系统性风险16-17
• 2.2.2 非系统性风险17-18
• 2.3 社保基金投资工具18-19
• 2.3.1 权益类投资及特点18
• 2.3.2 股权基金(PE)及特点18
• 2.3.3 其它金融投资工具18-19
• 2.4 社保基金投资组合及选择的理论依据19-21
• 3 我国社会保障基金投资收益和风险分析21-35
• 3.1 我国社保基金投资的三个阶段21-25
• 3.1.1 第一阶段(2000-2003)：社保基金试水投资21
• 3.1.2 第二阶段2004-2010)：投资全面铺开21-23
• 3.1.3 第三阶段(2011年)：建立稳定投资模式23-25
• 3.2 我国社保基金投资的收益分析25-32
• 3.2.1 我国社保投资收益的总体判断25-27
• 3.2.1.1 总体收益逐渐提高25-26
• 3.2.1.2 总体收益水平偏低，一些投资还出现亏损26-27
• 3.2.2 我国社保基金投资收益现状产生的原因27-32
• 3.2.2.1 我国经济发展水平不够，造成社保基金投资效率低27-28
• 3.2.2.2 法律制度不完善，国家政策限制，，投资主体技能缺乏28-30
• 3.2.2.3 投资工具不丰富，缺乏有效增值方式30-31
• 3.2.2.4 资本市场不完善，市场主体不规范31-32
• 3.3 我国社保基金投资的风险分析32-35
• 4 国外社保基金投资的经验与启示35-46
• 4.1 国外社保基金投资模式和经验35-42
• 4.1.1 集中管理型-新加坡和马来西亚养老基金投资与管理35-38
• 4.1.1.1 新加坡养老基金投资与管理35-36
• 4.1.1.2 马来西亚的管理模式36-38
• 4.1.2 松散管理型——智利养老基金投资与管理38-41
• 4.1.3 适度管理型——美国养老基金投资与管理41-42
• 4.2 国外养老基金投资教训-“社会投资”42-46
• 5 新形势下社保基金投资及运营的对策建议46-53
• 5.1 增加权益类投资的比例，加强投资基金公司的管理46-48
• 5.2 扩大股权投资和实业投资48-50
• 5.2.1 扩大股权投资48-49
• 5.2.2 社保基金也要加大投资实业力度49-50
• 5.3 逐渐增加指数投资50
• 5.4 加快社保基金投资的配套环境建设50-53
• 5.4.1 推进完善我国资本市场50-51
• 5.4.2 加强资本市场执法力度，完善投资中介服务51-53
• 6 总结53-54
• 参考文献54-57
• 致谢57

【引证文献】

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1 姜英霞;中国城镇职工社会养老保险基金未来收支缺口的精算预测[D];山东财经大学;2013年

本文编号：664888