发达国家与新兴市场国家大型企业绩效影响因素研究

发布时间：2017-12-11 13:30

本文关键词：发达国家与新兴市场国家大型企业绩效影响因素研究

【摘要】：当今世界,企业作为市场经济的主体,是国民经济发展和社会进步中不可缺少的一环,而其中又以大型企业在经济发展和国民经济中占有举足轻重的地位。而目前中国的大型企业在生产活动中尚存在着种种问题,因此为进一步改善中国大型企业生产水平、提高中国大型企业绩效,有必要对大型企业绩效的影响因素进行深入研究。而由于发达国家的市场经济体制较新兴市场国家相比较为完备,同时其国内的大型企业往往历史更悠久起步更早,因此在这两类国家里,对于大型企业绩效的各主要影响因素,其最终影响机制和结果也可能存在一定差异性。因此本文将同时采用了发达国家以及新兴市场国家这两类国家的微观企业面板进行实证分析,并提出相应理论框架,来研究这些影响因素最终将对大型企业的绩效产生何种影响,以对中国大型企业的发展和改革提供理论结论和政策性建议。影响大型企业因素包含多个方面,从企业内部因素来看,包括公司治理、企业研发创新、企业国际化行为、企业社会责任等;从企业外部因素来看,有市场结构、政府政策以及补贴、市场制度完备性、外部经济形势等。这些因素对任何企业的绩效都具有或多或少的影响作用。在以往的研究中,学者们的关注热点往往集中在企业规模、公司治理、宏观政策等方面。但随着现代化高新技术的发展、全球经济一体化的不断深入、以及社会各界对环保、人权等社会问题关注提高,企业的自主创新研发、国际化战略发展以及企业社会责任情况这三方面因素对企业绩效水平的影响作用也不断加强。同时,大型企业的研发投入、国际化策略分别占本国乃至世界范围内的研发支出以及对外直接投资总量的大部分比重,是全球科技发展以及经济全球化的重要力量。此外,大型企业社会责任的履行情况,也对其他中小型企业起到了示范和带头作用。因此,本文主要从研发、国际化、企业社会责任三个方面来研究其对大型企业绩效的影响机制。为此,本文首先对企业绩效以及其研发、国际化、企业社会责任三个影响因素的度量方法作以介绍和评述。并在后文对这三个因素与企业绩效之间关系的分别讨论中,将这些度量方法应用后续的讨论中。在对研发、国际化、企业社会责任三个影响因素于企业绩效的具体理论研究以及实证分析上,本文主要分三个章节依次进行讨论。第一,在大型企业研发水平与企业绩效之间的关系方面:首先对各国大型企业研发现状以及其产业分布特征的总体情况进行梳理。可以发现,发达国家不论在企业总体研发水平还是大型企业研发投入量上,都要高于新兴市场国家;此外,不同行业间的大型企业,其研发投入强度差异十分明显。故而,之后在此基础上,将大型企业的行业特征作为调节变量,构建一个关于企业研发水平与绩效关系的跨期最优化理论模型。模型结论表明,由于不同行业的大型企业的垄断地位来源不同,进而研发投入的目的和分配方式也有所不同,使得不同行业的大型企业研发投入对企业财务绩效和生产率造成的影响也不同。具体来看,研发强度越高的企业其研发投入分配在产品创新研发方面的比重越高,因而这些大型高新技术企业获得的垄断利润也越高,但这种由产品创新研发得到的企业财务绩效往往需要一定周期后才能表现出来;而用于工艺创新的研发投入则会在当期就提高企业的生产率。最后,利用全球范围内大样本的微观企业层面数据,使用分层回归法,进行面板模型实证分析,计量回归结果证实了本章的理论模型结论。第二,在大型企业国际化水平与企业绩效之间的关系方面:首先,分发达国家以及新兴市场国家两种情况对全球大型企业国际化现状加以说明。发现这两类国家的大型企业在国际化水平上出现显著差异,并且不同行业间的企业国际化程度也具有差距。之后将Contractor et al.(2003)的国际化扩张三阶段模式进行扩张,构建了一个M型四阶段模式,认为发达国家和新兴市场国家的大型企业国际化路径处于M型四阶段模式的不同区间。具体来讲,发达国家的大型企业,其绩效会随公司国际化程度不断加深,先后经历“下降——上升——下降”这三个阶段;而新兴市场国家的的大型企业,其绩效会随公司国际化程度不断加深,先后经历“上升——下降——上升”这三个阶段。此外,企业所处行业的行业特征,同企业母国经济发展水平一样,对大型企业国际化与绩效的关系具有调节作用,其中资源能源类行业的大型企业其国际化发展与企业绩效之间关系的波动更为剧烈。最后,分别对发达国家以及新兴市场国家的两组大型企业样本,采用分层回归法进行面板模型实证分析,计量回归结果证实了本章的理论模型结论。第三,在大型企业社会责任履行情况与企业绩效之间的关系方面:首先,分发达国家以及新兴市场国家两种情况对全球大型企业社会责任的发展以及现状加以说明。发现,发达国家对企业社会责任的重视要远远早于新兴市场国家,因此,这些国家的大型企业社会责任整体发展现状也要好于新兴市场国家的大型企业。之后,从制度视角出发,将大型企业的行业特征作为调节变量,构建一个关于企业社会绩效与经济绩效关系的跨期最优化理论模型。模型结论表明,在跨期条件下,当企业上一期用于履行社会责任的生产要素所最终带来的边际产出与当期直接参与商品生产的生产要素的边际产出相等时,企业利润达到最大化、资源配置达到帕累托最优、企业效率得到优化。因此上一期的企业社会绩效有助于提高当期企业的生产效率。同时,发达国家由于媒体对企业社会责任的履行状况披露更为迅速,造成其利益相关者对企业社会责任履行状况的反应速度要比新兴市场国家的快,使得发达国家大型企业社会绩效对企业效率产生作用的周期也更短。最后,以中美两国大型企业作为发达国家以及新兴市场国家的代表,利用微观企业层面数据,使用DEA-Tobit模型进行面板模型的回归分析,计量回归结果证实了本章的理论模型结论。从国际上看,中国在全球价值链体系中尚处于低端位置;从国内视角出发,中国处于经济结构调整、产业结构有待升级的转型关键时刻。因此,根据本文的理论研究和实证检验,为了改善上述经济形势,大型企业作为中国经济发展中的重要力量,正需要进一步加强在自主研发、国际化发展、以及企业社会责任履行情况方面的资金投入,完善企业相关制度建设,重视行业特征在其中发挥的客观规律,合理分配企业资本投入比重。同时,政府也应当完善相关法律法规、建立相应激励政策,并充分发挥媒体、公众的监督和指引作用。
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F279.1;F272.5

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