企业创新投资的融资路径与平滑机制研究

发布时间：2021-12-19 18:51

　　当前我国经济增长传统动能不足,迫切需要经济增长模式从投资拉动向创新驱动转变。如何进行金融创新,缓解企业融资约束进而扩大创新投入,对于创新驱动战略成败至关重要。本文使用动态面板系统GMM方法分析异质性企业创新投资的融资路径和平滑机制,探讨货币政策调控对创新投资可持续性的影响路径,从而识别金融机构、金融市场和金融调控对创新投资的影响机制,为构建适应创新驱动战略的金融体系和宏观调控政策提供有益的建议。第三章基于信息摩擦分析企业融资与创新投资之间的关系,为全文构建统一的分析框架。首先,基于动态规划方法分析不确定性环境下融资约束对创新投融资决策的影响,结果发现,非融资约束企业创新投资均衡规模取决于边际q和边际调整成本,而融资约束企业则由边际q、边际调整成本和边际权益融资成本共同决定,其均衡规模低于非融资约束企业。其次,结合风险因素和信息摩擦类型分析企业选择债务融资和权益融资的边界条件,发现风险水平、抵押物价值和边际权益融资成本是决定创新投资融资方式选择的关键性因素,并在此基础上分析企业生命周期对创新投资融资渠道的影响。再次,基于损失最小化目标分析负面冲击下企业在不同投资项目之间的资金分配原则,发... 

【文章来源】：吉林大学吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：176 页

【学位级别】：博士

【部分图文】：

研发投入强度国际比较（1995-2015）

【参考文献】：
期刊论文
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[2]金融发展、研发投入与高新产业国际竞争力[J]. 余子鹏,王今朝.  湖北社会科学. 2018(11)
[3]中国上市公司研发支出的非线性调整研究[J]. 汪方军,孙俊勤,王璇子.  系统工程理论与实践. 2018(12)
[4]中国实业部门投融资决策机制研究——基于经济政策不确定性和融资约束异质性视角[J]. 张成思,刘贯春.  经济研究. 2018(12)
[5]经济政策不确定性对企业流动性管理的影响[J]. 张文君.  上海立信会计金融学院学报. 2018(06)
[6]金融发展对研发投入强度的阶段性非对称影响[J]. 文武,张宓之,汤临佳.  科学学研究. 2018(12)
[7]研究和试验经费投入对经济增长的影响——基于2004～2016年泛珠三角地区面板数据模型的实证分析[J]. 杨玉忠,王瑾.  长江大学学报(社会科学版). 2018(06)
[8]货币政策与公司投资效率:现金持有“双刃剑”[J]. 杨兴全,李庆德,尹兴强.  云南财经大学学报. 2018(09)
[9]结构性货币政策、企业融资成本和投资规模[J]. 王文倩.  金融理论与实践. 2018(09)
[10]不同生命周期企业融资约束对R&D投资的影响研究[J]. 张同森.  经济研究导刊. 2018(25)

硕士论文
[1]现金持有的投资平滑作用及其竞争效应研究[D]. 罗勇.湖南大学 2014



本文编号：3544887