我国外汇储备效应与释放研究

发布时间：2017-09-21 02:40

  本文关键词：我国外汇储备效应与释放研究

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【摘要】：近年来外汇储备的持续激增成为中国经济的热点问题之一,持续、巨大的贸易顺差与外资流入是中国外汇储备急速增长的两个主要原因。只要双顺差存在,外汇储备就会不断增长。出口与外资流入一定程度上促进了中国经济的增长,适度的外汇储备对于宏观经济的稳定和金融危机的防范具有重要意义,但是伴随着巨额外汇储备的形成,其负面效应日益凸显：经济结构失衡加剧、外汇储备面临严重缩水的危险、国内相应规模的实物资源大量流失、自然环境受到严重污染、通货膨胀持续、创新动力不足、贸易摩擦不断。因此,研究我国外汇储备的效应及其释放对推进创新驱动战略、抑制外汇储备的负面效应并释放巨额外汇储备具有理论意义与学术价值,对经济结构调整、产业可持续发展等具有实际意义。本文从外汇储备的成因、规模、效应与释放相关文献入手,分析了我国外汇储备规模的现状,分别比较了我国外汇储备的来源与释放、我国外汇储备的规模与释放、我国外汇储备对美日与对东盟的释放、我国外汇储备对美日与对金砖其它四国的释放,阐述了我国外汇储备不断累积而汇率尚未完全市场化、结售汇制度尚未彻底改变的背景下系统研究外汇储备效应与释放的理论价值与现实意义,构建了多层面、多维度的"FED+SD"综合分析范式：成因(F)→效应(E)→释放(D)→系统动力学(SD)综合分析,实证分析了外汇储备的效应与释放,最后提出了基于FED的系统分析以抑制外汇储备的负面效应、释放巨额外汇储备的对策建议。本文的创新之处主要体现在：第一,在国内外相关文献调研的基础上,基于交叉学科和系统分析的视角,结合国际贸易、国际金融、国际投资学等理论研究,以全球化与区域经济一体化背景下的外汇储备为核心构建了多层面、多维度的"FED+SD"分析范式：成因(F)→效应(E)→释放(D),深化了外汇储备释放的理论体系。第二,按照"FED+SD"的分析范式,进行了FED的机理分析,具有一定的学术价值和理论意义。第三,在对效应实证与释放(演化博弈仿真、引力模型、层次分析分别从微观、宏观、宏观对微观作用三个层面)实证的回归方程与模拟结果基础上,运用VENSIM软件建立系统动力学模型(SD)将外汇储备相关的诸多要素分别纳入来源与释放子系统、环境效应子系统、通货膨胀与收入效应子系统、科技子系统等进行系统的短期综合仿真研究,不仅丰富了引力模型、演化博弈、分层模型的理论体系,而且拓宽了外汇储备的研究领域。第四,在计量模型、演化博弈模型、层次线性模型,以及系统动力学模型分析的基础上,有针对性地提出抑制外汇储备的负面效应、进一步释放巨额外汇储备的对策建议,具有一定的创新性。对我国外汇储备效应与释放研究得出的结论是,第一,我国外汇储备迅速增长的根本原因是国际收支多年持续双顺差、汇率与结售汇制度。外汇储备规模已远远超出充足性标准与最优规模标准。比较分析显示通过进口及ODI对东盟及其它金砖国家释放还有很大的空间。储备越多,机会成本越高。外汇储备与货币供给、通货膨胀、年能源消费总量、年环境污染治理投资之间均存在长期均衡关系；外汇储备的增加对城镇居民人均可支配收入的增加贡献微乎其微。总之,外汇储备造成了一定的经济失衡。第二,海外投资有利于增加外汇储备的使用与降低RMB升值的压力。提高进口规模与质量、提升内资企业海外投资的质量与效益、扩大对东盟国家的直接投资、充分发挥跨国公司吸纳外汇储备的功能,以有效化解巨额外汇储备。分阶段推进人民币的国际化进程、提高人民币汇率的灵活性。第三,以石油、铁矿石、贵金属等自然资源和国外高精尖技术为投资对象,为我国经济发展提供充足的物资和技术保障。提高进口规模与质量、提升内资企业海外投资的质量与效益、扩大自东盟与“金砖”其它四国的进口规模；第四,加大环境保护力度；依靠技术创新拉动经济增长,将研发支出更多地用于节能与环保。第五,通过目标创新、环境创新和制度创新引导、激励企业提升自主创新的能力,使技术创新与制度创新互相推进以形成经济增长的现实推力。依靠技术创新而不是靠政府投资和出口拉动经济增长。第六,大企业的海外投资对于中小企业ODI的巨大带动作用,因此应提高企业海外投资的预期收益和对未来持续竞争力的预期,鼓励中小企业集群式的海外投资以防范投资风险等。得出的结论对于企业ODI以及进一步对东盟及其它“金砖”四国释放以抑制外汇储备的负面效应均具有重要的现实与实践意义。
【关键词】：外汇储备效应 外汇储备释放 区域经济 演化博弈 系统动力学
【学位授予单位】：江苏大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.6
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-18
• 第1章 绪论18-32
• 1.1 研究背景与意义18-23
• 1.2 研究目标与主要研究内容23-26
• 1.3 研究方法与技术路线26-30
• 1.4 本研究的创新之处30-32
• 第2章 理论基础与文献综述32-52
• 2.1 理论基础32-35
• 2.2 文献综述35-46
• 2.2.1 外汇储备成因相关研究现状35-37
• 2.2.2 外汇储备规模相关研究现状37-39
• 2.2.3 外汇储备效应相关研究现状39-45
• 2.2.4 外汇储备释放相关研究现状45-46
• 2.3 文献述评46-49
• 2.4 本章小结49-52
• 第3章 我国外汇储备规模及其释放现状及比较分析52-60
• 3.1 我国外汇储备规模现状分析52-54
• 3.2 我国外汇储备释放现状之比较分析54-59
• 3.2.1 我国外汇储备规模与释放之比较分析54-55
• 3.2.2 我国外汇储备来源与释放之比较分析55-57
• 3.2.3 我国外储对美日与对东盟及金砖其它四国释放之比较分析57-59
• 3.3 本章小结59-60
• 第4章 我国外汇储备效应的机理与实证研究60-74
• 4.1 外汇储备成因与效应的机理分析60-63
• 4.2 外汇储备的货币效应分析63-65
• 4.3 外汇储备的通货膨胀效应分析65-66
• 4.4 外汇储备的居民收入效应分析66-69
• 4.5 外汇储备的环境效应分析69-72
• 4.6 本章小结72-74
• 第5章 我国外汇储备释放的机理与实证研究74-104
• 5.1 外汇储备释放的机理分析75
• 5.2 外汇储备释放的引力模型分析75-90
• 5.2.1 外汇储备释放的引力模型机理75-77
• 5.2.2 中国自东盟进口的引力模型分析77-82
• 5.2.3 中国自其它“金砖”四国进口的引力模型分析82-88
• 5.2.4 中国对东盟直接投资的引力模型分析88-90
• 5.3 外汇储备释放的演化博弈模型分析90-98
• 5.4 外汇储备释放的层次线性模型分析98-102
• 5.5 本章小结102-104
• 第6章 我国外汇储备效应与释放的系统动力学研究104-124
• 6.1 外汇储备动力系统研究假设与变量的选取104-106
• 6.2 外汇储备动力系统因果关系图106-108
• 6.3 变量之间函数关系的确定与综合仿真图108-112
• 6.4 模型的有效性检验112-117
• 6.5 仿真预测与政策模拟117-122
• 6.5.1 仿真预测117-119
• 6.5.2 政策模拟119-122
• 6.6 本章小结122-124
• 第7章 对策建议124-132
• 7.1 加强我国进口与对外直接投资的政策引导125-126
• 7.2 提升内资企业海外投资的质量与效益126-128
• 7.3 充分发挥MNC吸纳外汇储备的功能 鼓励SME集群式的海外投资128
• 7.4 分阶段推进人民币的国际化进程128
• 7.5 提高人民币汇率的灵活性128-129
• 7.6 依靠技术创新拉动经济增长129
• 7.7 加大环境保护力度129-130
• 7.9 本章小结130-132
• 第8章 结论与展望132-136
• 8.1 研究结论132-134
• 8.2 研究展望134-136
• 主要参考文献136-150
• 致谢150-151
• 附录A 攻读博士学位期间发表12篇论文151-153
• 附录B 攻读博士学位期间主持与参加的7项科研项目153-154
• 全文附表154-189

【参考文献】

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本文编号：891928