我国互联网企业并购绩效分析
发布时间：2021-03-22 01:08
随着我国经济的飞速发展,互联网行业也在日益壮大愈发成熟,截止到2019年8月30日中国互联网信息中心（CNNIC）发布的消息,我国的网民用户规模已经达到8.54亿,互联网的普及率达到了61.2%。互联网企业也在逐渐成为我国经济的重要支柱,众多企业也不再单单局限于单一的业务,而是利用并购的方式来提高企业的发展速度,与此同时企业的知名度和占据市场的规模也得到提高。近年来,中国的互联网企业的并购数量在迅速增长,并且并购的金额也越来越庞大,那么并购能否对企业的绩效问题有实质性的帮助就成为了我们需要关注的问题。我国对于并购绩效问题的研究已经比较成熟了,特别是对于单个企业并购,对于互联网整个行业的研究还是比较稀少的。本文首先阐述了企业并购的背景和采用的因子研究法、文献研究法以及财务指标分析法,进而对并购的相关理论知识以及国内外相关的文献进行了介绍,其次结合互联网企业的特点对横向、纵向、混合三种并购类型下的并购动因进行了分析,并提出目前我国互联网企业并购中存在的以下问题:被并购企业的价值评估困难,并购多元化导致整合困难,战略目标与发展产生了冲突以及并购的竞争日趋激烈。然后运用因子分析法对选取的201...
【文章来源】：长春工业大学吉林省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
样本公司综合绩效得分均值折线图
第4章互联网企业并购绩效实证分析354.5.2横向并购均值分析横向并购即同行业之间的企业并购行为，具体来说是指并购企业与被并购企业的经营性质是大致相同的，本文选取的横向并购的企业样本是指并购方和被并购方都是互联网企业，总样本量有59个，其中横向并购占据其中的三分之一，共21个，再利用SPSS软件对这21家横向并购的企业进行分析，得出结果如表4-26所示。表4-26样本公司横向并购综合绩效得分均值并购前一年并购当年并购后一年并购后两年并购后三年均值0.11860.11410.16630.19520.2358样本2121212121标准差0.548540.596320.457360.519940.4348根据表4-26中均值的变化可知，横向并购的得分均值在并购当年有些许下降，在并购后一年、并购后两年、并购后三年均值都呈上升趋势，据此可以绘制出图4.2。图4.2样本公司横向并购综合绩效得分均值折线图由上表4-26和图4.2可知，样本公司在并购当年综合绩效得分呈现略微的下降趋势，但在并购后的第一年就开始上升。分析原因可能是相同的行业，管理组织形式都较为相似，在进行资源整合时，借规模效应以产生巨大的经济效益。且如今的竞争不仅限于产品之间的竞争，更多的是集中在市场当中的同质性产品的竞争。而在某些情况下，与花费高成本去吸引竞争对手的客户资源相比，横向并购往往能够以更小的资金成本获取客户资源，继而迅速抢占市场份额，增加企业效益。
第4章互联网企业并购绩效实证分析364.5.3纵向并购均值分析纵向并购是指上下游行业之间所发生的并购行为。其中样本公司中发生纵向并购的有25家，具体分析结果如表4-27所示。表4-27样本公司纵向并购综合绩效得分均值并购前一年并购当年并购后一年并购后两年并购后三年均值-0.03330.01240.00280.01220.0568样本2525252525标准差0.649280.487680.522980.530390.43147根据表4-27中均值的变化可知，纵向并购的得分均值在并购当年明显上升，在并购后一年急速下降，并购后两年均值有所上升，并购后三年均值继续上升，据此可以绘制出图4.3。图4.3样本公司纵向并购综合绩效得分均值折线图表4-27和图4.3可知，纵向并购均值分析与总体均值分析的折线图相比，两者变化的趋势相同，在发生并购的当年，综合绩效得分上升，在并购后的第一年，综合得分下降，但在并购后的第二年，绩效又上升，且水平高于并购当年。分析原因可能是发生纵向并购的双方企业是上下游企业，为了获取资源，降低经营成本才决定进行纵向并购。因此，在并购当年，绩效会上升，但在长期看来，并购双方仍需整合，来对冲新市场与新文化的影响。4.5.4混合并购均值分析混合并购是指不同行业间的并购行为交易，并购方必须是互联网企业，目标公司
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司并购绩效评价及其发展[J]. 陈柳卉,邢天才. 甘肃社会科学. 2018(04)
[2]中国互联网上市公司并购绩效实证研究[J]. 周永华,武永超,张凯. 宝鸡文理学院学报(社会科学版). 2018(02)
[3]创业板上市公司并购绩效评价研究[J]. 刘降斌,徐鑫迪,张洪建. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2017(06)
[4]基于因子分析法的上市公司并购绩效评价[J]. 刘畅,韩爱华,沈锡茜. 统计与决策. 2017(10)
[5]互联网金融企业的并购绩效考析[J]. 张本照,盛倩文. 财会月刊. 2016(29)
[6]互联网企业并购动因与战略研究——基于阿里巴巴并购行为[J]. 乐婷. 绿色财会. 2015(10)
[7]互联网行业并购的风险与防范[J]. 张庆平,黄辰. 中外企业家. 2015(22)
[8]互联网企业并购价值创造研究[J]. 王玉华. 现代商贸工业. 2015(04)
[9]我国上市公司并购绩效的经验与实证分析[J]. 张翼,乔元波,何小锋. 财经问题研究. 2015(01)
[10]互联网金融发展的中国模式与金融创新[J]. 王曙光,张春霞. 长白学刊. 2014(01)
博士论文
[1]企业跨国并购风险动态监测研究[D]. 闵剑.武汉理工大学 2013
[2]中国上市公司并购绩效评价及其影响因素研究[D]. 周士元.河南大学 2012
硕士论文
[1]我国IT企业跨国并购绩效研究[D]. 王浩.兰州财经大学 2019
[2]企业海外并购动因及其市场效应研究[D]. 张书娟.广州大学 2019
[3]互联网企业并购协同效应分析[D]. 朱锦月.北方工业大学 2019
[4]阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析[D]. 黄舒文.江西财经大学 2018
[5]百度并购91无线的财务绩效案例研究[D]. 杨露.沈阳理工大学 2018
[6]腾讯跨国并购SUPERCELL的绩效研究[D]. 高超.湖南大学 2018
[7]阿里巴巴并购高德地图的动因和绩效研究[D]. 孙馨.广东工业大学 2018
[8]互联网企业并购绩效评价研究[D]. 李宜霖.陕西师范大学 2016
[9]中国企业跨国并购融资策略研究[D]. 班珍珍.广西大学 2014
[10]中国企业跨国并购绩效研究[D]. 周建蕾.浙江工业大学 2013
本文编号：3093739
【文章来源】：长春工业大学吉林省
【文章页数】：60 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
样本公司综合绩效得分均值折线图
第4章互联网企业并购绩效实证分析354.5.2横向并购均值分析横向并购即同行业之间的企业并购行为，具体来说是指并购企业与被并购企业的经营性质是大致相同的，本文选取的横向并购的企业样本是指并购方和被并购方都是互联网企业，总样本量有59个，其中横向并购占据其中的三分之一，共21个，再利用SPSS软件对这21家横向并购的企业进行分析，得出结果如表4-26所示。表4-26样本公司横向并购综合绩效得分均值并购前一年并购当年并购后一年并购后两年并购后三年均值0.11860.11410.16630.19520.2358样本2121212121标准差0.548540.596320.457360.519940.4348根据表4-26中均值的变化可知，横向并购的得分均值在并购当年有些许下降，在并购后一年、并购后两年、并购后三年均值都呈上升趋势，据此可以绘制出图4.2。图4.2样本公司横向并购综合绩效得分均值折线图由上表4-26和图4.2可知，样本公司在并购当年综合绩效得分呈现略微的下降趋势，但在并购后的第一年就开始上升。分析原因可能是相同的行业，管理组织形式都较为相似，在进行资源整合时，借规模效应以产生巨大的经济效益。且如今的竞争不仅限于产品之间的竞争，更多的是集中在市场当中的同质性产品的竞争。而在某些情况下，与花费高成本去吸引竞争对手的客户资源相比，横向并购往往能够以更小的资金成本获取客户资源，继而迅速抢占市场份额，增加企业效益。
第4章互联网企业并购绩效实证分析364.5.3纵向并购均值分析纵向并购是指上下游行业之间所发生的并购行为。其中样本公司中发生纵向并购的有25家，具体分析结果如表4-27所示。表4-27样本公司纵向并购综合绩效得分均值并购前一年并购当年并购后一年并购后两年并购后三年均值-0.03330.01240.00280.01220.0568样本2525252525标准差0.649280.487680.522980.530390.43147根据表4-27中均值的变化可知，纵向并购的得分均值在并购当年明显上升，在并购后一年急速下降，并购后两年均值有所上升，并购后三年均值继续上升，据此可以绘制出图4.3。图4.3样本公司纵向并购综合绩效得分均值折线图表4-27和图4.3可知，纵向并购均值分析与总体均值分析的折线图相比，两者变化的趋势相同，在发生并购的当年，综合绩效得分上升，在并购后的第一年，综合得分下降，但在并购后的第二年，绩效又上升，且水平高于并购当年。分析原因可能是发生纵向并购的双方企业是上下游企业，为了获取资源，降低经营成本才决定进行纵向并购。因此，在并购当年，绩效会上升，但在长期看来，并购双方仍需整合，来对冲新市场与新文化的影响。4.5.4混合并购均值分析混合并购是指不同行业间的并购行为交易，并购方必须是互联网企业，目标公司
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国上市公司并购绩效评价及其发展[J]. 陈柳卉,邢天才. 甘肃社会科学. 2018(04)
[2]中国互联网上市公司并购绩效实证研究[J]. 周永华,武永超,张凯. 宝鸡文理学院学报(社会科学版). 2018(02)
[3]创业板上市公司并购绩效评价研究[J]. 刘降斌,徐鑫迪,张洪建. 哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2017(06)
[4]基于因子分析法的上市公司并购绩效评价[J]. 刘畅,韩爱华,沈锡茜. 统计与决策. 2017(10)
[5]互联网金融企业的并购绩效考析[J]. 张本照,盛倩文. 财会月刊. 2016(29)
[6]互联网企业并购动因与战略研究——基于阿里巴巴并购行为[J]. 乐婷. 绿色财会. 2015(10)
[7]互联网行业并购的风险与防范[J]. 张庆平,黄辰. 中外企业家. 2015(22)
[8]互联网企业并购价值创造研究[J]. 王玉华. 现代商贸工业. 2015(04)
[9]我国上市公司并购绩效的经验与实证分析[J]. 张翼,乔元波,何小锋. 财经问题研究. 2015(01)
[10]互联网金融发展的中国模式与金融创新[J]. 王曙光,张春霞. 长白学刊. 2014(01)
博士论文
[1]企业跨国并购风险动态监测研究[D]. 闵剑.武汉理工大学 2013
[2]中国上市公司并购绩效评价及其影响因素研究[D]. 周士元.河南大学 2012
硕士论文
[1]我国IT企业跨国并购绩效研究[D]. 王浩.兰州财经大学 2019
[2]企业海外并购动因及其市场效应研究[D]. 张书娟.广州大学 2019
[3]互联网企业并购协同效应分析[D]. 朱锦月.北方工业大学 2019
[4]阿里巴巴并购优酷土豆的动因及绩效分析[D]. 黄舒文.江西财经大学 2018
[5]百度并购91无线的财务绩效案例研究[D]. 杨露.沈阳理工大学 2018
[6]腾讯跨国并购SUPERCELL的绩效研究[D]. 高超.湖南大学 2018
[7]阿里巴巴并购高德地图的动因和绩效研究[D]. 孙馨.广东工业大学 2018
[8]互联网企业并购绩效评价研究[D]. 李宜霖.陕西师范大学 2016
[9]中国企业跨国并购融资策略研究[D]. 班珍珍.广西大学 2014
[10]中国企业跨国并购绩效研究[D]. 周建蕾.浙江工业大学 2013
本文编号：3093739
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