乐视网财务风险管理策略研究
发布时间：2022-02-11 11:52
在国内外经济增速放缓,传统行业增长乏力的背景下,作为新兴的互联网行业增长势头尤为迅猛。特别是在已经过去的“十二五”和即将过去的“十三五”期间,互联网行业的快速发展为我国经济增长带来了新的动力和潜力。随着互联网行业的快速发展,行业内企业间的竞争压力日益增大,而企业要在复杂的经济环境和巨大的市场压力下稳步发展,就必须加强自身财务风险等方面的管理与防控。2010年乐视网率先成为全球首家上市的视频网站企业,其“平台+内容+终端+应用”的全产业链生态发展模式向广大投资者展现出良好的发展前景。然而2016年11月乐视网因资金链断裂致使其上游供货商收不到货款而断货、因自身管理缺失引发财务危机,加之财务危机爆发后又未及时采取更加有效的止损措施,终被其推崇和骄傲的垂直生态系统拖累而陷于瘫痪,自2019年5月13日起暂停股票上市。本文在借鉴国内外财务风险管理理论研究成果和实践探索经验的基础上,从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等方面分析了乐视网财务运行状况,并从筹资风险、流动性风险、资金回收风险、成本风险、并购风险等方面分析了乐视网面临的主要财务风险,应用杠杆效应和Z-Score模型探究了乐视网财务...
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
乐视网生态系统
工商管理硕士专业学位论文16视网在经营过程中所获得的利润较低，无法保证因占用借贷资金产生的利息支出。我们从图3-2的变化趋势可看出，近年来乐视网一直处于高资产负债率和低产权比率状态。多年的高风险财务行为在2017年陆续导致了乐视网不可逆转的后果，最终出现财务危机。3.2.2短期偿债能力分析短期偿债能力主要表现在乐视网1年以内或1个营业周期以内的到期债务与可支配流动资产之间的关系。2015年至2018年乐视网短期偿债能力指标变化如表3-2、图3-3所示。表3-22015-2018年乐视网短期偿债能力指标指标2015年2016年2017年2018年流动比率（%）1.2221.2710.5500.361速动比率（%）1.0701.1960.5010.302现金比率（%）36.63029.3925.8906.620资料来源：表中数据来源于巨潮资讯网图3-32015-2018年乐视网短期偿债能力指标趋势图表3-2、图3-3显示，乐视网流动比率近四年一直处于较低的水平，并且总体呈下降趋势。2015年和2016年接近1，表明乐视网的短期偿债能力较弱。一般认为该比率为2是一个比较合适的数值，说明企业资金流动性良好，但乐视网2017年和2018年该数值均低于1，反映出乐视网的短期偿债能力再次下降。速动比率的正常值为1，表示现金等能够即时变现的资产可以随时偿付全部
乐视网财务风险管理策略研究23亿元的公司债券，这是乐视网发现债券最多的一年，为了解决资金问题，乐视网CEO贾跃亭将自己所持的部分股票进行套现，把获得的57亿元以免息的方式借用给公司用以缓解其资金不足的压力[37]。在2016年至2018年，在关联方资金紧张、流动性风波和社会舆论持续发酵的影响下，乐视网声誉和信誉受损，再加上其它方面的原因等，乐视网没有进行债券融资。2012年至2018年乐视网资产负债率变化如图4-1所示。图4-12012-2018年乐视网资产负债率变化发行高额的公司债券，确实能够为企业的发展提供资金保障，可这是治标不治本的办法，只是暂时解决乐视网资金紧张的问题，但也使得企业不可避免地承担了巨大的财务风险。图4-1显示，乐视网资产负债率由2012年的56.106%一直上升到2018年的141.250%。2016年之前，乐视网采取的多元化扩张战略让其一直处于高负债的状态下。乐视网作为互联网企业，具有轻资产的特点，在过高的偿债压力下，其扩张之路将会举步维艰。4.1.2流动性风险现金流在企业的发展中显得尤为重要，它是最能反映企业本质的指标，基于现金流的评价是众多评价指标中最具权威性的[38]。2014年至2018年乐视网现金流量变化如表4-2所示。
【参考文献】：
期刊论文
[1]关于企业并购中的财务风险分析及其防范措施探讨[J]. 李媛. 财会学习. 2020(01)
[2]浅析企业财务风险管理[J]. 徐正波. 纳税. 2019(33)
[3]浅析公司并购的财务风险分析及控制[J]. 孙明阳. 中国集体经济. 2019(16)
[4]企业内控管理与财务风险防范探讨[J]. 房玲. 财会学习. 2019(14)
[5]浅析科技型企业资金链风险成因及改进建议——以乐视为例[J]. 杨琦. 经贸实践. 2018(24)
[6]多元化投资下的财务风险研究[J]. 孙淑华. 现代营销(下旬刊). 2018(07)
[7]互联网企业财务风险控制研究[J]. 黄敏. 财会通讯. 2018(14)
[8]资金链断裂导致的财务危机——以乐视为例[J]. 王岚,刘艳雪. 农村经济与科技. 2018(02)
[9]浅论上市公司大股东股权质押存在的风险及对策[J]. 代志兴. 经济师. 2018(01)
[10]企业财务风险应对策略探究[J]. 钱华. 财经界(学术版). 2017(24)
硕士论文
[1]乐视网财务风险及其应对策略研究[D]. 熊瑛.南昌大学 2019
[2]科大讯飞公司财务风险预警研究[D]. 路婕彤.沈阳工业大学 2017
本文编号：3620227
【文章来源】：江西师范大学江西省
【文章页数】：51 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
乐视网生态系统
工商管理硕士专业学位论文16视网在经营过程中所获得的利润较低，无法保证因占用借贷资金产生的利息支出。我们从图3-2的变化趋势可看出，近年来乐视网一直处于高资产负债率和低产权比率状态。多年的高风险财务行为在2017年陆续导致了乐视网不可逆转的后果，最终出现财务危机。3.2.2短期偿债能力分析短期偿债能力主要表现在乐视网1年以内或1个营业周期以内的到期债务与可支配流动资产之间的关系。2015年至2018年乐视网短期偿债能力指标变化如表3-2、图3-3所示。表3-22015-2018年乐视网短期偿债能力指标指标2015年2016年2017年2018年流动比率（%）1.2221.2710.5500.361速动比率（%）1.0701.1960.5010.302现金比率（%）36.63029.3925.8906.620资料来源：表中数据来源于巨潮资讯网图3-32015-2018年乐视网短期偿债能力指标趋势图表3-2、图3-3显示，乐视网流动比率近四年一直处于较低的水平，并且总体呈下降趋势。2015年和2016年接近1，表明乐视网的短期偿债能力较弱。一般认为该比率为2是一个比较合适的数值，说明企业资金流动性良好，但乐视网2017年和2018年该数值均低于1，反映出乐视网的短期偿债能力再次下降。速动比率的正常值为1，表示现金等能够即时变现的资产可以随时偿付全部
乐视网财务风险管理策略研究23亿元的公司债券，这是乐视网发现债券最多的一年，为了解决资金问题，乐视网CEO贾跃亭将自己所持的部分股票进行套现，把获得的57亿元以免息的方式借用给公司用以缓解其资金不足的压力[37]。在2016年至2018年，在关联方资金紧张、流动性风波和社会舆论持续发酵的影响下，乐视网声誉和信誉受损，再加上其它方面的原因等，乐视网没有进行债券融资。2012年至2018年乐视网资产负债率变化如图4-1所示。图4-12012-2018年乐视网资产负债率变化发行高额的公司债券，确实能够为企业的发展提供资金保障，可这是治标不治本的办法，只是暂时解决乐视网资金紧张的问题，但也使得企业不可避免地承担了巨大的财务风险。图4-1显示，乐视网资产负债率由2012年的56.106%一直上升到2018年的141.250%。2016年之前，乐视网采取的多元化扩张战略让其一直处于高负债的状态下。乐视网作为互联网企业，具有轻资产的特点，在过高的偿债压力下，其扩张之路将会举步维艰。4.1.2流动性风险现金流在企业的发展中显得尤为重要，它是最能反映企业本质的指标，基于现金流的评价是众多评价指标中最具权威性的[38]。2014年至2018年乐视网现金流量变化如表4-2所示。
【参考文献】：
期刊论文
[1]关于企业并购中的财务风险分析及其防范措施探讨[J]. 李媛. 财会学习. 2020(01)
[2]浅析企业财务风险管理[J]. 徐正波. 纳税. 2019(33)
[3]浅析公司并购的财务风险分析及控制[J]. 孙明阳. 中国集体经济. 2019(16)
[4]企业内控管理与财务风险防范探讨[J]. 房玲. 财会学习. 2019(14)
[5]浅析科技型企业资金链风险成因及改进建议——以乐视为例[J]. 杨琦. 经贸实践. 2018(24)
[6]多元化投资下的财务风险研究[J]. 孙淑华. 现代营销(下旬刊). 2018(07)
[7]互联网企业财务风险控制研究[J]. 黄敏. 财会通讯. 2018(14)
[8]资金链断裂导致的财务危机——以乐视为例[J]. 王岚,刘艳雪. 农村经济与科技. 2018(02)
[9]浅论上市公司大股东股权质押存在的风险及对策[J]. 代志兴. 经济师. 2018(01)
[10]企业财务风险应对策略探究[J]. 钱华. 财经界(学术版). 2017(24)
硕士论文
[1]乐视网财务风险及其应对策略研究[D]. 熊瑛.南昌大学 2019
[2]科大讯飞公司财务风险预警研究[D]. 路婕彤.沈阳工业大学 2017
本文编号：3620227
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