私募股权基金监管法律研究

发布时间：2017-05-03 02:01

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【摘要】： 私募股权基金(Private Equity Funds),是一种金融创新,它通过非公开方式募集机构投资者或个人的资金,对非上市企业进行权益性投资。投资者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。通过控制或管理使所投资公司获得价值增值,最终以上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。 我国私募股权基金业始于20世纪80年代,经过20多年的发展,成为企业融资的重要途径之一,促进了市场经济的繁荣。但由于我国私募股权基金业发展中相关法律的缺失、不完善,现实中出现诸多法律真空,在很大程度上成为私募股权基金及整个市场的发展掣肘。因此,借鉴国外经验建立和完善我国私募股权基金监管机制,有着十分重要的理论意义和现实意义。 为了更好地规范私募股权基金的运作,构建符合中国国情、符合当前实践需要的私募股权基金法律监管制度,促进私募股权基金业的发展,本文通过七个部分阐述自己的观点: 第一部分引言。以联想引入Texas Pacific Group(德州太平洋集团)、GeneralAtlantic和Newbridge Capital(新桥资本)三家私募股权公司注资并购IBM为背景,引出本文的研究对象和写作目的。 第二部分私募股权基金概述。首先介绍了私募股权基金及其市场的涵义、特征;其次,从不同的角度对私募股权基金与其他相关概念进行比较,从而多角度展示了私募股权基金的外延,为建立有针对性的监管体系奠定理论基础。 第三部分,私募股权投资监管一般理论。通过对私募股权基金风险的揭示以及监管的经济学原理分析,提出了加紧规范私募股权基金市场的紧迫性。且由于私募股权基金市场自身具有的特殊性,给法律监管提出了一些特殊要求。 第四部分,私募股权基金监管制度比较研究。对美国、英国及我国台湾、香港地区的私募股权基金法律监管进行比较分析。“他山之石,可以攻玉”,笔者总结得出我国私募股权基金监管立法中可以借鉴的市场准入制度,监管措施,以及完善的资本退出机制。 第五部分,中国私募股权基金监管现状。介绍了私募股权基金在我国的发展及其监管现状。该部分从宏观上对我国私募股权基金的现实作了概括,指出我国私募股权市场存在的主要问题。另笔者通过对我国私募股权基金监管法律的介绍,指出促进和阻碍我国私募股权基金业发展的利弊因素。分析得出我国私募股权基金的监管仍然存在很多问题,私募基金监管的法律体系亟待完善。 第六部分,对我国私募股权基金法律监管提出的框架建议。包括两个方面的内容,一是监管原则和体制选择;二是具体监管措施的构建。在监管原则的指导下针对于我国私募股权市场的特点,笔者从监管体制、市场主体准入、市场主体行为、信息披露、市场退出等角度,借鉴国外经验及我国地方立法提出具体建议。 第七部分结语。总结全文并对在完善的法律规范和引导下的私募股权基金前景进行展望,以期私募股权基金对建立多层次资本市场、繁荣我国市场经济发挥积极作用。
【关键词】：私募股权基金 风险 金融监管 市场准入 法律构建
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：D922.287;F832.51
【目录】：

• 致谢5-6
• 中文摘要6-8
• ABSTRACT8-10
• 目录10-12
• 前言12-13
• 1 引言13-15
• 一则私募股权投资案例引发的研究兴趣13-15
• 2 私募股权基金概述15-23
• 2.1 私募股权基金概念15-16
• 2.2 私募股权基金的法律特征16-19
• 2.2.1 市场主体特征16-17
• 2.2.2 基金的非公开性17-18
• 2.2.3 信息披露的灵活性18-19
• 2.2.4 监管的法定性19
• 2.3 私募股权基金与相关概念的区别19-20
• 2.3.1 私募股权基金与公募股权基金19-20
• 2.3.2 私募股权基金与私募证券投资基金20
• 2.3.3 私募股权基金与一般的股权投资20
• 2.4 私募股权基金的类型20-21
• 2.5 私募股权基金对经济发展的重要作用21-23
• 3 私募股权投资监管一般理论23-29
• 3.1 私募股权投资监管的概念23-24
• 3.2 私募股权基金监管的必要性24-27
• 3.2.1 私募股权基金的市场风险24-26
• 3.2.2 风险原因分析26-27
• 3.3 私募股权基金的监管原则27
• 3.4 私募股权基金的监管目标27-29
• 4 私募股权基金监管制度比较研究29-41
• 4.1 国外及我国台湾地区的私募股权基金监管制度29-36
• 4.1.1 美国29-32
• 4.1.2 英国32-33
• 4.1.3 我国台湾地区33-36
• 4.2 法律制度比较及启示36-41
• 4.2.1 监管模式36-37
• 4.2.2 市场准入制度37-38
• 4.2.3 投资人资格38
• 4.2.4 组织形式规定38-39
• 4.2.5 信息披露39
• 4.2.6 适度发挥市场调节作用39-41
• 5 我国私募股权基金的监管现状41-48
• 5.1 私募股权基金的发展现状及存在的问题41-43
• 5.1.1 私募股权基金发展现状41-42
• 5.1.2 私募股权基金发展中的问题42-43
• 5.2 我国关于私募股权基金的法律规定及监管现状43-48
• 5.2.1 私募股权基金的相关法律规定43-44
• 5.2.2 监管现状44-48
• 6 我国私募股权基金监管的法律建议48-58
• 6.1 监管原则48-49
• 6.2 监管体制49-52
• 6.2.1 建立统一协调的政府监管机构49-50
• 6.2.2 行业协会的自律监管50-52
• 6.3 具体监管法律建议52-58
• 6.3.1 私募股权基金投资人的监管52-53
• 6.3.2 私募股权基金募集者和管理者的监管53-54
• 6.3.3 私募股权基金的设立监管54-55
• 6.3.4 资金来源监管55
• 6.3.5 私募股权基金信息披露的监管55-56
• 6.3.6 私募股权基金的退出监管56-58
• 7 结语58-59
• 参考文献59-61
• 作者简历61-63
• 学位论文数据集63

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本文编号：342078