双层SPV企业资产证券化的法律架构和风险防范

发布时间：2021-11-04 01:46

　　资产证券化被誉为伟大的炼金术和低成本的甜味剂,在2014年备案制的利好条件下资产证券化在我国蓬勃发展,新的基础资产、新的交易结构、新的赢利模式层出不穷,与其他市场联系也日渐紧密。双层SPV资产证券化通过多镶嵌一层SPV,并以信托受益权作为基础资产这一巧妙操作来实现其可特定化并能产生可预测现金流的目的,在丰富底层资产的同时使得投资来源更加多元化,是独具中国特色的金融创新。双层SPV资产证券化使得交易结构更加复杂,各个参与方之间的法律关系以及其在交易过程中扮演的角色更为灵活多变,该模式实质是回归企业主体信用,投资者和评级机构需要重新重点关注企业的财务状况和经营能力,使得投资前期调查的难度加大和成本上升,并引发信息不对称风险。另外,企业也可能滥用双层SPV资产证券化进行加杠杆融资和监管套利,并成为影子银行的培养基。故有必要清晰认识双层SPV资产证券化不同类型的交易结构,厘清各个参与方之间的法律关系,分析出在项目设计、证券发行以及信息和资金传递中存在的法律风险。根据具体要求设计出合理合规的操作模式来适应市场的不同需求,同时制定科学的专门立法来维护金融市场稳定性,使双层SPV资产证券化业务在我国... 

【文章来源】：湖南师范大学湖南省 211工程院校

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

信托受益权资产证券化增量模式结构关系图

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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本文编号：3474757