顺络电子定向增发动因及财务绩效研究

发布时间：2023-03-14 19:12

　　股权分置改革完成后,定向增发成为我国上市公司股权再融资的主要方式。目前的研究主要集中于定向增发后会出现经营业绩恶化的情况,但对于定向增发后改善公司绩效的研究较少。公司实施定向增发旨在推动其实现可持续发展。在投资者情绪高涨时面向机构投资者定向增发,能够优化公司股权结构,以较低融资成本获得高额融资,同时将募集的资金用于符合企业发展战略的项目,提高公司财务绩效。因此,有必要从项目发展、面向机构投资者和投资者情绪角度分析定向增发动因及其对公司财务绩效的潜在影响和联动关系。本文以顺络电子为例,运用市场择时理论、委托代理理论以及信息不对称理论,从项目发展、国家政策、基于文本挖掘的投资者情绪以及定向增发优势角度对顺络电子2014年和2017年两次定向增发的动因进行了深入分析。其次,本文就定向增发后顺络电子的市场绩效和财务绩效进行了研究,运用事件研究法对2014年和2017年两次定向增发实施的市场绩效加以分析,结果表明两次定向增发使公司的市场绩效显著提升。同时从项目发展效果、股权结构、财务指标、因子分析以及经济增加值角度对顺络电子定向增发后的财务绩效作出全面系统的剖析,结果表明定向增发可以改善公司产品...

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 选题背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 定向增发的动因研究
        1.2.2 定向增发的时机选择
        1.2.3 定向增发的市场绩效研究
        1.2.4 定向增发的财务绩效研究
        1.2.5 文献述评
    1.3 研究内容、研究方法及技术路线图
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
        1.3.3 技术路线图
第2章 相关理论基础
    2.1 市场择时理论
    2.2 信息不对称理论
    2.3 监督假说理论
第3章 顺络电子定向增发概况及动因分析
    3.1 顺络电子简介
        3.1.1 顺络电子基本情况
        3.1.2 案例公司选择的依据
    3.2 顺络电子定向增发概况及合理性分析
        3.2.1 2014 年定向增发概况
        3.2.2 2017 年定向增发概况
        3.2.3 定向增发的合理性分析
    3.3 顺络电子定向增发的动因分析
        3.3.1 为项目发展募集资金
        3.3.2 国家产业政策的支持
        3.3.3 把握投资者情绪高涨的时机
        3.3.4 定向增发优势明显
第4章 顺络电子定向增发对绩效的影响分析
    4.1 基于事件研究法的市场绩效分析
        4.1.1 2014 年定向增发市场绩效分析
        4.1.2 2017 年定向增发市场绩效分析
    4.2 财务绩效分析
        4.2.1 股权结构分析
        4.2.2 项目发展效果分析
        4.2.3 财务指标对比分析
        4.2.4 基于因子分析法的绩效分析
        4.2.5 基于经济增加值(EVA)的综合绩效分析
第5章 建议与启示
    5.1 建议
        5.1.1 重视内源融资和债务融资
        5.1.2 重视定向增发后的长期财务效应
    5.2 启示
        5.2.1 定向增发的实施应选择合适的时机
        5.2.2 鼓励面向机构投资者实施定向增发
        5.2.3 鼓励符合公司目标的项目发展
结论与展望
参考文献
致谢



本文编号：3762583