天气状况对中国农产品期货市场影响的实证研究

发布时间：2017-03-16 03:04

  本文关键词：天气状况对中国农产品期货市场影响的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着中国市场经济体制的产生与发展,我国放开了大多数农产品的价格,取消了计划经济时代的统购统销政策,农产品的生产、流通及消费环节由市场进行调节,推动了中国期货市场的诞生与快速发展。和一些期货市场发展成熟的国家相同,由于自身的特性农产品成为了中国期货市场上最早的交易品种。现在我国期货市场上交易的品种大部分仍为农产品期货。随着全球气候的变暖,各种极端天气日益频发,对全球的经济造成了一定的影响。特别是农产品的生长与天气息息相关,由于受天气影响,时常出现价格异常波动等现象。本文研究目的在于探索天气对农产品期货市场的影响,并为农产品期货市场避免天气特别是极端天气的影响提出相关的建议和措施。因此,本文选取了2002年3月15日——2014年12月31日大连商品交易所黄大豆一号和2004年9月23日——2014年12月31日玉米的日收盘价求出收益率作为农产品期货市场的研究对象；又选取了全国各省的省会天气数据(平均气温、平均相对湿度、日照时数)构建天气指数作为天气研究对象。通过运用DCCA交叉相关系数、非对称DCCA交叉相关系数、多重分形消除趋势相关性分析(MF-DCCA)方法、非对称多重分形消除趋势相关性分析(MF-ADCCA)方法进行研究。基于天气与农产品期货市场整体相关性分析得出,在一定条件下,天气状况与农产品期货市场的收益率间存在一定的相关性,其中气温与黄大豆一号期货收益率的相关性较其他更显著。极端气温会对黄大豆一号期货市场收益率产生影响,而其他极端天气状况(相对湿度和日照时数)对黄大豆一号期货收益率没有影响；极端天气状况对玉米期货收益率均没有影响。交叉相关性的多重分形程度进一步说明了气温变量与黄大豆一号期货收益率之间的交叉相关性与天气状况的小波动(即极端天气)相关。接着,本文基于天气与农产品期货市场非对称相关性分析得出,天气状况与农产品期货市场之间的交叉相关性具有非对称特征,在一定标度下,天气与不同趋势的农产品期货市场的收益率存在相关性,但其余大多数情况相关性并不显著。当农产品期货市场为熊市(下降趋势)时,极端气温会对黄大豆一号期货市场收益率产生影响,其他情况下极端天气状况对农产品期货收益率也几乎没有影响。从非对称交叉相关的多重分形特征进一步得出气温与黄大豆一号收益率间的交叉相关性具有长程持续性特征,且当农产品期货市场处于下降趋势时天气状况与农产品期货市场的交叉相关性比上升趋势情况下更加持续。
【关键词】：天气 农产品期货市场 DCCA交叉相关系数 非对称
【学位授予单位】：南京信息工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：S16;F323.7;F724.6
【目录】：

• 摘要5-7
• Abstract7-9
• 第一章 绪论9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意义10-11
• 1.3 研究内容11-12
• 1.4 技术路线12-13
• 1.5 可能的创新点13-14
• 1.6 本章小结14-15
• 第二章 文献综述15-26
• 2.1 农产品期货市场的国内外研究现状15-17
• 2.2 天气状况对金融市场影响的国内外研究现状17-20
• 2.3 DCCA交叉相关系数的国内外研究现状20-22
• 2.4 多重分形的国内外研究现状22-24
• 2.5 本章小结24-26
• 第三章 方法介绍及数据处理26-38
• 3.1 方法介绍26-32
• 3.2 数据处理32-37
• 3.3 本章小结37-38
• 第四章 天气状况与农产品期货市场整体相关性分析38-47
• 4.1 一般天气状况与农产品期货市场的交叉相关性分析38-40
• 4.2 极端天气状况与农产品期货市场的交叉相关性分析40-43
• 4.3 交叉相关性的多重分形特征分析43-45
• 4.4 本章小结45-47
• 第五章 天气状况与农产品期货市场非对称相关性分析47-59
• 5.1 一般天气状况与农产品期货市场的非对称交叉相关性分析47-52
• 5.2 极端天气状况与农产品期货市场的非对称交叉相关性分析52-55
• 5.3 非对称交叉相关的多重分形特征分析55-58
• 5.4 本章小结58-59
• 第六章 结论与建议59-63
• 6.1 研究结论59-60
• 6.2 政策建议60-62
• 6.3 不足与展望62-63
• 致谢63-65
• 参考文献65-75
• 作者简介75

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