基于支持向量机的中国证券市场长期投资分析

发布时间：2020-03-31 19:35

【摘要】：本文以支持向量机为研究工具,对中国证券市场进行投资分析,研究的重点放在对A股的长期投资价值的挖掘。以1999～2011年A股全部上市公司(电信服务行业和金融行业除外)为研究样本,分行业进行建模和分析。由于数据存在不平衡问题,在模型的选取上,分别尝试了支持向量机,加权支持向量机和向上取样法三种方案建立模型,并对模型效果进行了比较,实验结果证明,在本案例中,加权支持向量机在处理不平衡数据方面优势明显。由于本文的目的是挖掘具有长期投资价值的股票,而股票的长期投资价值往往与其基本而信息相关度高,因而最终选取了上市公司的23项财务指标作为输入向量。同时,由于股票的投资价值的最终体现在其投资收益率上,因而,本文选取股票的5年收益率排名作为标签变量。5年收益率排名前25%的归为“+1”类；5年收益率排名后75%的归为“-1”类。从而把选股问题转化为分类问题。在研究过程中,划分了五个研究周期,分别是：1999～2007年,2000～2008年,2001～2009年,2002～2010年,2003～2011年。每个研究周期分别作为训练样本训练模型,再把本周期和其后各周期作为测试样本,以测试模型效果。最终的实验结果表明,加权支持向量机模型的选股效果最好,无论模型的学习能力还是模型的泛化能力都有比较好的表现,是一种有效的选股方法。
【图文】：

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4.恢复阶段第二次世界大战结束之后到20世纪60年代，欧美卜J的经济复苏促进了证券市场的恢复和发展，证券市场的规模不断扩大。同时，由于囚际贸易的恢复，证券市场的国际化进程也逐步加快。但由于上一次大萧条的阴影还在，，以及各国政府对资本的流动实行了严格的管制，这一时期的证券市场的发展并不十分引人注目。5.加速发展阶段20世纪70年代开始，证券市场迎来了高度繁荣的局面。石卜券市场的规模进一步扩大，证券交易越来越活跃。作为反映市场容量的重要指标，各国的证券化率’不断提高。有数据显示，1995年末美国、英国、日本的证券化率分别为96.59%、128.59%、73.88%。而到了2003年，这三国的证券化率分别提高至298.66%、296.54%、209.76%。尽管2008年的金融海啸对各国的经济和证券市场都造成了严重的打击。但在金融海啸渐渐退去之后，我们可以看到证券市场又开始逐步活跃起来。

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似鹩?0世纪90年代初期，与国际证券市场相比，我们的证券市场是个年幼的孩子。但即使是个孩子，在这不多的近20年的发展历程中，我国的证券市场可谓发展迅猛即.4.5东，.5.9」。图1一1中，显示了上海证券交易所的历年投资者累计开户数量。截止到2009年底，_L海证券交易所的投资帐户总量已达到7405.4力一户，为 1992年的帐户总量的66倍之多。图1一2中，显示了深圳证券交易所的历年投资者累计开户数量。截比到2009年底，深圳证券交易所投资账户总量达到9484万户，而1992年投资账户仅为1000多户。7000r-6000-5000-4000井3000匕2000-1000一0一一—一一一过-一上一二一)_子里子书子广书书了件才井扩里才月才了图1一2:，992一2007年深圳证券交易所投资账户数量(单位:万户)图1一3和图1一4给出了2002年一2009年沪深两市的__仁市公司数目和市价总值。可以看到
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】