我国A股市场季节效应研究

发布时间：2020-04-18 21:14

【摘要】：本文选取上证A股、深圳A股、上证50、中小板的收盘数据,使用描述性统计、线性模型(借助虚拟变量)和非线性模型(GARCH模型)三种方法研究了我国A股市场的周历效应和月历效应,结果发现我国A股市场存在明显的周历效应和月历效应。 上证A股、上证50、中小板的周一和周三的收益大于其他交易日,且显著大于零,具有正的周一效应和正的周三效应,在这一点上,上证50(代表大盘股)和中小板(代表小盘股)是一致的,也就是说周历效应与公司规模无关。但是深圳A股有不同表现,深圳A股不存在周一效应,但存在显著的正周三效应和负的周四效应。 我国股市二月、三月和四月的走势明显强于其他月份,进行实证分析后,我发现上证A股和深圳A股存在显著的正四月效应。我对上证50进行检验,并没有发现正四月效应,这可能与样本容量太小有关；对中小板股进行实证检验,也没有发现正四月效应,但是却发现有正的十二月效应。总而言之,我国股市存在显著的季节效应,我国股市还没有达到弱势有效。
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：2632542