我国股指期货对股票市场影响的实证研究

发布时间：2020-04-28 01:58

【摘要】：本文的研究对象是沪深300股票指数期货。文章借鉴了国内外学者的研究经验,以股指期货的发展状况和相关理论为基础,采用了定性分析与实证研究相结合的研究方法。首先详尽阐述了股指期货在全球及国内的发展背景,介绍了沪深300股指期货的概念,包括特点、功能及其与股票交易的区别。在就沪深300股指期货对二级市场影响的定性分析之前介绍了沪深300指数期货合约的详尽内容,对沪深30O股指期货与沪深30O指数相对波动进行对比分析,并且进一步针对沪深3OO股指期货推出前后现货的波动变化情况进行了比较分析。在理论分析部分,重点阐述了时间序列分析的BJ方法,研究了自回归移动平均模型,包括模型的识别、参数估计和检验,其后研究了多用于分析金融时间序列的自回归条件异方差模型,包含其广义形式。本文研究的重点部分是实证研究沪深300股指期货对股票市场的影响,对沪深300指数日收益率进行描述性统计表明该序列不服从正态分布,进而对沪深300指数日收益率序列进行平稳性检验和自相关性检验,在ARCH效应检验的基础上,确定了沪深300指数日收益率的ARMA模型,进一步确定了沪深300指数日收益率的GARCH模型,在对拟合的GARCH模型进行参数估计和ARCH效应检验后,证明了股指期货对我国股票市场波动性的影响。最后提出了应对我国股指期货风险的对策建议。
【图文】：

沪深300股指期货上市前HS300指数日收益率的自相关和偏相关图

图 5.3 沪深 300 股指期货上市后 HS300 指数日收益率的自相关和偏相关图 5.2，5.3 可知，在沪深 300 股指期货推出前后，沪深 300 指数关。根据单位根检验和自相关检验得知，沪深 300 指数日收益率序也是自相关的，，因此可以用随机时序模型(ARMA)解释沪深 300 指数。
【学位授予单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 冯迅;郑蕾芸;;我国股指期货与股票交易的关联性分析[J];税务与经济;2007年05期

2 任燕燕;李学;;股指期货与现货之间超前滞后关系的研究[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2006年05期

本文编号：2642921