A股市场行业间传导关系的研究

发布时间：2020-04-28 04:59

【摘要】：行业我国行业轮动现象比较明显,尤其是强周期板块与非周期板块(主要是消费类板块)之间的轮动。本文以周为频率,对2000至2009年这十年间各行业相比大盘的超额收益进行分析,先用格兰杰因果检验法检验所有行业之间的两两因果关系,从而找出各行业的关联情况,再对每一个行业及其所有的“格兰杰原因”用VAR模型模拟得出每个行业下周超额收益的表达式,然后用2010年及之后的数据验证结果的准确性,最后再次基于这些结果构建我们的投资策略,并与这一年多以来的大盘比较。 根据实证的结果,我们认为行业之间的确有可能存在一定的联系,虽然这种联系不一定很直观也不一定能在理论上解释得通;其次,这些实证结果在预测行业超额收益上有一定的参考意义,尤其是在预测最热以及最冷行业方面表现较好。
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F832.51;F224

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本文编号：2643093