跨部门金融机构系统重要性和共振效应的动态演化研究——基于中国A股市场的实证

发布时间：2020-10-29 16:53

　　 金融机构由于其规模性和关联性对金融系统稳定有着举足轻重的作用。本文基于金融机构异质性风险下的收益,通过Granger因果引导关系构建金融部门的关联网络,从机构中心性、关联性和系统紧密性分析不同市场状态下银行、证券、保险和信托部门内和跨部门间的关联网络动态演化,并在关联分析的基础上引入规模指标,对金融机构的系统重要性进行综合评价。研究发现,我国金融系统的整体性和关联性日趋增强,系统内各部门之间和单一部门内金融机构联系都日趋紧密,跨部门间系统共振效应不断增强;银行和证券部门的影响力显著高于保险和信托部门,银行和保险部门的Granger影响力在熊市时相对增强,牛市时相对减弱,证券和信托部门的影响力则恰好相反;从多角度分析金融共振效应,最终给出我国金融机构系统重要性的分层级评价。结果不仅可以为金融机构的监管和系统性风险的控制提供参考依据,也可以对资本市场投资提供借鉴意义。
【文章目录】：
1 引言
2 数据基础和模型框架
    2.1 数据基础
    2.2 Granger因果网络模型
        （1）数据的预处理。
        （2）金融机构Granger因果关联网络。
            ①网络构建。
            ②金融机构关联网络拓扑性质分析。
            ③金融系统共振效应分析。
            ④金融机构系统重要性综合评价。
3 金融机构关联网络中心影响力分析
    3.1 多阶段关联网络的构建和拓扑分析
    3.2 多阶段金融机构关联网络中心性分析
4 多阶段金融机构系统共振度演变分析
5 金融机构系统重要性综合评价分析
6 结语

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本文编号：2861187