中美大豆期货市场的极端风险溢出效应研究

发布时间：2020-11-01 18:42

　　 国际粮食期货市场之间的风险传递效应是防范输入型国际粮食风险研究的重点所在,尤其是极端情况下两市场间的风险溢出效应。应用VMD-GARCH-Copula-CoVaR模型对中美大豆期货市场间长短期极端风险溢出效应进行实证。研究发现:首先,中美大豆期货市场之间存在双向极端风险溢出效应,且美国大豆期货市场对我国大豆期货市场极端风险溢出效应更强。其次,我国大豆期货市场与美国大豆期货市场之间的风险溢出存在显著的不对性,尤其是中美大豆期货市场之间的极端风险溢出的长短期效应存在显著差异,应重点关注中美大豆期货市场间极端风险溢出的长期效应。最后,我国农产品政策影响美国大豆期货市场极端风险对我国大豆期货市场的溢出,对我国大豆期货市场的溢出效应在大豆补贴市场化改革之后明显增强。
【文章目录】：
一、引 言
二、文献综述
三、方法介绍和数据
    （一）边缘分布拟合
    （二）相依结构选择——时变Copula函数
    （三）风险溢出测度CoVaR模型
    （四）K-S检验
    （五）研究数据与描述性分析
四、实证分析
    （一）边缘分布估计
    （二）变分模态分解
    （三）中美大豆期货市场动态相关结构估计
    （四）极端风险溢出效应估计与分析
    （五）稳健性检验
五、结论与政策建议

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本文编号：2865930